英大证券

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　锂电：限电冲击锂电产业链。极端高温天气带动电力负荷激增，我国电力负荷屡创新高，同时水电出力由丰转枯，多地开始拉闸限电。高温干旱缺电影响了锂电整体供应链，四川作为国内重要的锂电产业聚集地，受限电影响，四川锂盐厂家相继停产，导致部分锂盐厂商报价探涨1000-2000元。受拉闸限电影响，正极材料环节也会受到一定减产的影响。据SMM测算，本轮限电会导致三元…

>>查看PDF原文　　政策推动工程机械电动化。从政策来看，近几年工程机械行业相关政策主要偏向于老旧高污染工程机械产品出清，引导工程机械行业清洁化、高科技化发展。中央政府层面从减排目标、防治技术和支持政策等方面为发展电动化的工程机械指明方向。各省市针对工程机械行业的相关政策规划陆续出台，根据各省市对工程机械行业政策规划来看，大多省市对工程机械行业规划政策均提出了取代高排放工程机械，支持节…

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　光伏：产业链价格上涨不影响中期景气度。本周国内单晶复投料价格区间在28.8-30.0万元/吨，成交均价为29.16万元/吨，周环比涨幅为1.85%。预计三季度，硅料价格仍将比较强势，四季度后或可好转。随着硅料价格上涨，硅片、电池片企业相继提价，对下游短期需求形成压制。据智汇光伏统计，5月底以来，主流组件价格上涨到1.95元/W以上，国内运营商对组件…

>>查看PDF原文　　核心观点 　　在电力系统调节中，抽水蓄能具有更加广泛的应用场景，其次是单循环燃气轮机。我国油气资源禀赋相对贫乏，燃气调峰电站发展不足，且燃气机组热电联产联合循环居多，调节性能不高，目前调节性电源以煤电为主。 　　随着新能源发电占比的的提高，电力系统的电力电量平衡模式也在重构。新型电力系统中，储能将成为至关重要的一环，是新能源消纳以及电网安全保障必要保障，在发电侧、…

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　光伏：上半年光伏组件招标创纪录。根据智汇光伏报告，今年1-6月光伏组件招标量创纪录地达到86.7GW，已接近2021年全年招标量的两倍，同时中标量也达到了87.5GW。国企是今年主要光伏招标主力军，华电、国家电投等16家央国企合计招标规模占比90.3%。6月份以来，组件价格上涨影响了部分光伏项目招标的延后，但是海外组件成本接受能力强，且国内市场需求…

>>查看PDF原文　　核心观点 　　发电设备指数，从十大权重股成分看，近期风光相关指数均有大幅反弹，特别是逆变器环节，受欧洲分布式光伏和储能快速增长需求拉动，且物流畅通上游IGBT瓶颈逐步解除，光伏逆变器指数已接近近两年的最高点。从近期成分股表现看，涨幅前10企业中，逆变器企业4家（固德威、禾迈股份、阳关电源、锦浪科技），风电零部件企业4家（大金重工、金雷股份、海力风电、振江股份），风…

>>查看PDF原文　　核心观点 　　新能源汽车销量超预期。随着国家购置税政策的强势推出、疫情管控进一步放开，车企复工复产超预期，近期各地区政府出台了一系列促进汽车消费补贴政策，多因素叠加刺激了车市复苏，汽车消费不断提升。6月，新能源汽车销量超出市场预期，各新能源车企销量持续回升，多家车企销量超过1万辆，销量均实现100%以上的同比增长，其中比亚迪以13.4万辆的销量遥遥领先，牢占榜首。…

>>查看PDF原文　　投资建议： 　　需求推动，胶膜行业将维持高景气。1）虽然胶膜成本占光伏组件的比例不大，但是对光伏组件的运营寿命至关重要。2）光伏需求持续向好，预计22年至25年全球光伏装机分别为258GW、292GW、333GW、375GW，光伏行业快速发展，同时硅片薄片化进程加快等因素，对应胶膜需求为28.49亿平方米、35.04亿平方米、39.96亿平方米、45亿平方米。 　…

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　电力设备：风电景气度回升。22年1季度风电招标规模达24.7GW（其中海风招标5.4GW），1Q22招标量创历史单季度新高。多个机构统计截至2022年5月末，2Q22招标规模达17.70GW，其中海风招标达2.8GW，维持高景气。2022年一季度，6MW机型最低报价（不含塔筒）跌破1500元/千瓦。随着招标市场持续超预期，4月-5月底的风机中标均价…

>>查看PDF原文　　成本下降后，风电打开长期增长空间。我国风机在产业在竞争中不断实现大型化，2021年交付的主流机型在3-4MW，2021年10月以来，招标机型已经转向5-6MW平台。大型化带动风电整机单位成本下降30-40%，同时推动道路、线路、基础、塔架投资等非风机成本快速下降。预计2020年以来的陆上风电综合建设成本下降超过2000元/kWh。随着建设成本的下降，考虑储能成本，…

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　风光需求：风电、光伏维持高景气。6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.6%；太阳能发电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长24.4%。光伏装机23.71GW，同比增长139%，符合我们预期。根据国家能源数据，我国1-5月光…

>>查看PDF原文　　行业视点： 　　储能：进一步厘清价格机制，推动新型储能市场化运用。6月7日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》。除了抽水蓄能电站外，我国新型储能在参与电力市场运用方式、容量能量价格核定方面的机制还有待进一步完善。本次通知明确了定义了独立储能身份，鼓励新型储能自主选择参与电力市场，坚持以市场化方式形成价格，持续完调度…

>>查看PDF原文　　多地出台政策支持新能源商用车。随着国家政策的引导，商用车新能源化的进程将会不断加快。按照《新能源汽车产业发展规划（2021～2035年）》的要求，到2025年，新能源汽车新车销量要达到汽车新车销售总量的20％左右，而对于新能源商用车而言，通过补贴、路权等一系列政策倾斜，将进一步推进新能源汽车产业发展。 　　商用车销量连续下滑，新能源商用车一枝独秀。商用车销量连续下…

>>查看PDF原文　　能源建设：《“十四五”可再生能源发展规划》印发，能源局调高2022年光伏并网指引。6月1日，国家发展改革委、国家能源局等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》。2021年全国可再生能源、非水可再生能源消纳权重分别为29.4%、13.7%。2025年要达到33%和18%，则可再生能源、非水可再生能源消纳权重年均提高0.9%、1.08%。我国2021年全社会用…