渤海证券

>>查看PDF原文　　本周观点 　　轻工制造：今年上半年，行业整体实现营收2,981.17亿元，同比增长6.14%，其中，Q2单季度营收1565.37亿元，同比增长6.16%，增速较Q1略提升0.05pct.。归母净利润方面，上半年为158.11亿元，同比-40.30%，Q2单季度为91.23亿元，同比-35.71%，下滑幅度较Q1收窄9.87pct.。上半年行业综合毛利率为20.09…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　电影市场 　　2022年8月全月票房约为37.08亿元，整体表现活跃，主要是受全国整体疫情控制恢复稳定，以及部分热门影片表现优秀所致，票房收入排名前三位的影片分别为《独行月球》18.98亿、《明日战记》6.23亿和《新神榜：杨戬》3.34亿。9月已经确定档期的影片整体竞争力不错，预计上映的国产片《世间有她》、《断网》、《妈妈！》等具备一定的票房影响…

>>查看PDF原文　　22 年中报文化传媒行业基本面表现有所下滑 　　首先从 22 年中报文化传媒行业的业绩情况来看，我们认为文化传媒行业整体的基本面表现处于底部阶段，各个子行业在上半年的业绩同比均有所下滑，但幅度有所分化，因此需对板块及个股后续经营情况有较为清晰的界定和判断。结合汇总结果，我们认为目前媒体子行业具有相对较强的稳健成长能力。 　　估值处于底部区间，建议关注成长性龙头公司…

>>查看PDF原文　　近期行情回顾 　　8月，沪深300指数下跌2.19%，家电（中信）行业下跌3.85%，行业跑输大盘1.66个百分点，在30个中信一级行业中排名第26。其中，照明电工及其他子行业下跌12.26%；白色家电子行业下跌0.05%；厨房电器子行业下跌6.05%；黑色家电子行业下跌7.36%；小家电子行业下跌6.60%。个股方面，涨幅居前的有万和电气（+28.22%）、日出…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深300下跌0.09%，申万机械设备板块下跌5.08%，跑输大盘4.99个百分点，在申万所有一级行业中位于第29位，子行业中表现较好的为工程机械整机。 　　估值方面，截至2022年8月31日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.08倍，相对沪深300的估值溢价率为157%。 　　个股方面，涨幅居前的为德固特、开山股份、贵…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深300下跌0.09%，申万机械设备板块下跌5.08%，跑输大盘4.99个百分点，在申万所有一级行业中位于第29位，子行业中表现较好的为工程机械整机。 　　估值方面，截至2022年8月31日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.08倍，相对沪深300的估值溢价率为157%。 　　个股方面，涨幅居前的为德固特、开山股份、贵…

>>查看PDF原文　　钢铁： 钢价环比+1.20%。 需求数据表现仍弱， 邻近金九银十，需求将进入验证期。供给端小幅增产，库存维持去化。 国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的 19 项接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。 新一期贷款市场报价利率（LPR）调降，政策面继续支持稳经济的预期，需关注后续钢铁板块需求修复的效果，长期看需关注成长型特钢。 　　铜： 长江有色铜价环比+0.35…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　市场表现 　　本周（8.18-8.24）沪深300指数下跌3.19%，家电（中信）板块下跌1.76%，行业跑赢大盘1.43个百分点，在30个中信一级行业中排名第27。细分子行业方面，厨房电器-4.53%、白色家电-2.58%、照明电工及其他-6.39%、小家电-5.14%、黑色家电-7.62%。个股方面，近五个交易日朗特智能（+22.40%）、光莆…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深 300 下跌 3.19%，申万机械设备板块下跌 5.10%， 跑输大盘 1.91个百分点，在申万所有一级行业中位于第 28 位， 子行业中跌幅居前的分别为机器人、 激光设备和其他自动化设备。 　　估值方面， 截至 2022 年 8 月 24 日， 申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 26.71 倍，相对沪深 300 的估…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深 300 下跌 3.19%，申万机械设备板块下跌 5.10%， 跑输大盘 1.91个百分点，在申万所有一级行业中位于第 28 位， 子行业中跌幅居前的分别为机器人、 激光设备和其他自动化设备。 　　估值方面， 截至 2022 年 8 月 24 日， 申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 26.71 倍，相对沪深 300 的估…

>>查看PDF原文　　钢铁：钢价环比-1.79%。传统淡季下需求释放力度不足，供给端由于之前利润有所恢复出现了一定的提升，考虑到焦炭第二轮提价，钢企盈利可能会再度收缩。“稳增长”政策背景下，下半年钢铁需求或迎来修复，仍需关注供给端的减产情况以及稳经济措施效果，长期看需关注成长型特钢。 　　铜：LME铜/长江有色铜价环比+2.23%/+2.18%。美国通胀数据低于预期，市场对于美联储继续…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　行业动态&公司新闻 　　国家电影局：将联合多家电影票务平台发放共计 1 亿元观影消费券沃尔玛将与派拉蒙、迪士尼、康卡斯特洽谈合作 　　7 月抖音及海外版 TikTok 全球吸金超 2.9 亿美元，为去年同期 1.7 倍 　　上市公司重要公告 　　梦网科技： 2022 年半年度报告 　　投资建议 　　本周文化传媒行业表现相对中性，行业内部分低…

>>查看PDF原文　　近期行情回顾 　　7月，沪深300指数下跌7.02%，家电（中信）行业下跌2.85%，行业跑赢大盘4.17个百分点，在30个中信一级行业中排名第17。其中，照明电工及其他子行业上涨14.42%；白色家电子行业下跌6.65%；厨房电器子行业下跌8.82%；黑色家电子行业上涨4.25%；小家电子行业下跌3.36%。个股方面，涨幅居前的有汉宇集团（+101.22%）、禾…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深300上涨1.05%，申万机械设备板块上涨3.43%，跑赢大盘2.37个百分点，在申万所有一级行业中位于第9位，子行业中表现较好的为制冷空调设备、磨具磨料、仪器仪表。 　　估值方面，截至2022年8月10日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.79倍，相对沪深300的估值溢价率为156%。 　　个股方面，涨幅居前的为三…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深300上涨1.05%，申万机械设备板块上涨3.43%，跑赢大盘2.37个百分点，在申万所有一级行业中位于第9位，子行业中表现较好的为制冷空调设备、磨具磨料、仪器仪表。 　　估值方面，截至2022年8月10日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.79倍，相对沪深300的估值溢价率为156%。 　　个股方面，涨幅居前的为三…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　钢铁：钢价环比+1.48%。地缘政治紧张加深市场对宏观经济的担忧，钢价超跌后近期价格反弹，下游需求偏弱，传统淡季内地产需求仍难有改善，钢厂减产下库存维持去化。“稳增长”政策背景下，下半年钢铁需求或迎来修复，仍需关注供给端的减产情况以及稳经济措施效果，长期看需关注成长型特钢。 　　铜：LME铜/长江有色铜价环比-1.20%/-0.26%。地缘政治紧张…

>>查看PDF原文　　事件： 　　工信部、住建部、商务部、市场监管总局发布《关于印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知》（ 后文简称“《通知》”）。拟到 2025 年， 在家居产业培育 50 个左右知名品牌、 10 个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立 500家智能家居体验中心，培育 15 个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。点评： 　　明确品类融合为发展方向，…

>>查看PDF原文　　本周观点 　　轻工制造：1-7月，国内家具出口额411.03亿美元，同比增长0.6%，7月单月出口额59.17亿美元，同比下滑2.09%。短期海外需求放缓之下，出口侧压力增加下滑幅度有所扩大，或将倒逼国内出口型家具企业产能出清。同时，细分品类的出口情况仍值得关注。内销方面，上周天津市发布《天津市关于促进消费恢复提振的若干措施》(征求意见稿)。其中提出，扩大家居消费…

>>查看PDF原文　　上周行情 　　上周，沪深300下跌3.74%，申万机械设备板块下跌2.28%，跑赢大盘1.46个百分点，在申万所有一级行业中位于第5位，子行业中表现较好的为激光设备、机床工具、其他通用设备。 　　估值方面，截至2022年8月3日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为26.70倍，相对沪深300的估值溢价率为149%。 　　个股方面，涨幅居前的为中大…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　钢铁：钢价环比+4.47%。钢厂减产下供给端持续收缩，传统需求淡季下，需求端表现较弱。在“稳增长”政策背景下，下半年钢铁板块的需求或迎来修复，仍需关注供给端的减产情况以及稳经济措施效果，长期看需关注成长型特钢。 　　铜： LME 铜/长江有色铜价环比+6.48%/+6.79%。 美联储偏鸽派言论缓解市场担忧。铜价下行后下游接受度提升，本周库存下行，…

>>查看PDF原文　　电影市场 　　2022年7月全月票房约为35.05亿元，回升较为明显，主要是受全国整体疫情控制恢复稳定，以及部分热门影片表现优秀所致，票房收入排名前三位的影片分别为《人生大事》11.43亿、《独行月球》9.97亿和《神探大战》6.62亿。8月已经确定档期的影片整体竞争力不错，预计上映的国产片《遇见你》、《我们的样子像极了爱情》、《明日战记》、《猎屠》等具备一定的票…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　本周观点 　　轻工制造： 受家居零售以及制造业收入表现不佳，房地产销售数据疲软， 以及 7 月中“断贷” 事件等因素的影响，家居板块在上个月内经历较大幅度的回调。但上周，中央政治局会议， 再次强调稳地产、保交楼，在政策层面进一步夯实了地产行业底部。同时，在疫情相对平稳可控的局面之下， 家居的延后需求有望逐步在下半年开始释放， 带动家居上市企业的业绩…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　市场表现 　　本周（7.21-7.28）沪深300指数下降1.37%，家电（中信）板块上涨0.87%，行业跑赢大盘2.24个百分点，在30个中信一级行业中排名第5。细分子行业方面，厨房电器3.18%、白色家电-0.26%、照明电工及其他6.64%、小家电-1.10%、黑色家电-0.19%。个股方面，近五个交易日汉宇集团（+27.88%）、ST中科创…

>>查看PDF原文　　投资要点： 　　行业动态&公司新闻 　　腾讯音乐娱乐集团与AMusic达成深度战略合作 　　上海：电影市场复工以来创造票房近4100万元 　　芒果TV再次上调会员价格 　　上市公司重要公告 　　分众传媒：2021年年度权益分派实施公告 　　投资建议 　　本周文化传媒行业表现相对低迷，行业内个股涨少跌多，部分低位个股表现相对活跃。策略上，第一，我们建议关注2…