川财证券

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　国务院发布《关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》。传统煤电方面，意见提出，加快实施煤电机组节能降碳改造、供热改造、灵活性改造“三改联动”，因地制宜推进“煤改气”、“煤改电”。新能源方面，意见明确，支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地。目前全球能源供应紧缺，传统火电在能源保供中扮演重要角色，火电相关改造建…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周国内清洁能源发展持续向好，风电光伏新增装机量持续提升。光伏方面，得益于四川地区电力恢复对硅料产量的正向修复，以及新产能陆续完成爬坡的增量，预计9月硅料整体有效供应量将环比提升。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，8月风机招标约8.5GW，其中陆上风机招标6…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　工业金属：工业金属本周价格出现较大的下降。美联储偏鹰派论调提振美元，对有色金属形成压制。铜方面，炼铜厂由于国内多地疫情反复，当前导运输受阻，出现减产情况；华南地区现货供应不足，粗铜供应紧张，炼厂检修等因素催化了目前的减产。需求端，消费淡季叠加月末效应影响下，市场消费整体走势疲弱，新订单成交量少，部分地区企业开工仍受限电干扰较大。后续随着疫情逐渐得到…

>>查看PDF原文　　川财月观点 　　据Mysteel，今年二季度美国国内生产总值下滑0.6%(按年率计算)，已经连续两个季度下滑。8月26日鲍威尔发表讲话，表示美国未来几个月仍将大幅加息，圣路易斯联储主席布拉德重申，3.75%-4%将作为今年的利率目标。在能源价格方面，据SMM，目前欧洲煤价已突破400欧元，欧洲经济衰退压力持续增加，8月制造业PMI初值49.7，服务业PMI初值50…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周电子行业仍然有所下跌，但下跌幅度已较上周实现收窄，细分板块中跌幅较为明显的是消费电子零部件及组装、被动元件和其他电子等板块。近日成都、深圳等国内经济重镇疫情再起使得市场担忧有所增加，因此消费电子、被动元件等板块下跌明显，但整体电子行业本周跌幅的收窄反映出市场对国内产业经济回升整体的信心依旧较坚固。我们认为在局部地区疫情管控较为有效的情况下，市场…

>>查看PDF原文　　本周石油石化指数上涨2.57%，储能指数下跌4.01%。 　　本周上证综指下跌0.67%，深证成指下跌2.42%。石油石化指数上涨2.57%，储能指数下跌4.01%。从上市公司来看，石油石化涨幅前五的分别是大庆华科（31.9%）、惠博普（16.5%）、广汇能源（14.8%）、博迈科（13.3%）、中国海油（12.6%）；储能板块涨幅前五的分别是：骆驼股份（9.22…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　近年来， 我国新能源汽车产业蓬勃发展， 产销规模持续快速增长。 据相关部门统计， 截至今年 6 月， 全国新能源汽车保有量已超 1000 万辆。 根据国家有关规划和预测， 到 2025年， 全国新能源汽车新车保有量将超过 2500 万辆； 到 2030 年将达到 8000 万辆。 加快推进公路沿线充电基础设施建设， 是刺激新能源汽车消费、 拉动有效…

>>查看PDF原文　　核心观点 　　我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承压。从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢…

>>查看PDF原文　　行业动态 　　根据半导体行业协会（SIA）和波士顿咨询集团(BCG)的数据，到2030年，半导体行业的规模将翻一番，达到1万亿美元以上，而中国将占到这一增长的60%左右。（半导体产业纵横） 　　根据市场研究机构IDC的最新报告指出，今年第二季度全球智能手机出货量为2.86亿部，同比下滑8.7%，这已是连续四个季度同比下滑，而且下滑幅度低于IDC此前预期的下滑3.5…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周国内清洁能源发展持续向好，随着第二批风光大基地项目建设的启动，风电与光伏的新增装机量有望持续提升。光伏方面，8月硅料价格继续上涨符合市场预期，考虑到个别厂家产线检修或仍未完全复产，月度总产量甚至可能微幅下跌，预计供应紧张的局面在短期仍难以缓解。后续在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及组件和逆…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　从已披露的车企新能源汽车销量来看，7月均实现同比，环比较快速度增长，自主品牌与新势力车企销量依然实现了较好的增长，预计7月新能源汽车整体销量依然保持良好，2022年全年销量预计有望达到650万量左右。海外新能源汽车的销售情况同样比较乐观，美国有望重新提出新能源汽车相关刺激政策。锂电池板块近期股价有一定回调，行业估值整体回归，新能源汽车景气度持续向上…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　当前新能源装机容量快速提升，消纳需求随之扩张，新能源基础设施建设提速。政策层面上，中央政治局会议指出提升能源资源供应保障能力，加大力度规划建设新能源供给消纳体系。投资层面上，据国家电网消息，今年1-7月份国家电网完成电网投资2364亿元，同比增长19%，目前在建项目总投资8832亿元，到年底前预计再开工一大批重大工程，项目总投资4169亿元。受益政…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　锂盐价格抬升。需求端，产业链复工复产持续深入推进，随着疫情复苏，中小企复产速度加快。进入七月份，新能源车补贴政策力度加大，北京等地单车补贴0.3-2万元不等，销量数据有望助推锂电需求；供给端，当前供给紧缺的现象依然在持续。国内原料厂家基本维持满产状态，多为执行老客户订单，新增和现货流通较少；海外方面，供给依旧保持之前的紧平衡状态，整体供给增量相对有…

>>查看PDF原文　　行业整体表现：前期不利影响逐渐消化，行业回暖趋势愈发明显 　　电子行业7月份板块行情仍有所下跌，但跌幅较上月收窄，市场回暖信号逐渐显现，产业回升预期不断增强。积极的产业信号不仅反映在板块行情里，在估值水平中也同样有所体现。 　　电力电子：行业稳健增长，景气度持续 　　伴随着新能源发电的大规模接入和社会用电量的回升，国内许多企业加大了投入力度，各地也积极出台配套政策…

>>查看PDF原文　　川财观点 　　中央政治局会议定调下半年，8月基建抢进度、地产保交楼为关键事件。基建方面，基建领域的投资是比较充足的，除专项债之外，政策性开发性银行新增8000亿元信贷规模和设立3000亿元金融工具可供基建项目使用，因此下半年政府再出台刺激政策的可能性较低。二季度受疫情影响，基建项目的审批和落地受到一定的制约，推进进度不及预期，没有形成大规模的实物工作量，下阶段用好…

>>查看PDF原文　　2022年7月市场表现回顾 　　2022年7月1日至2022年7月31日，上证指数下跌4.28%，沪深300下跌7.02%，创业板综下跌1.67%，中证1000上涨1.74%。申万一级电力设备行业下跌0.38%，行业涨幅月排名9/31，跑赢上证综指3.90个百分点；申万一级国防军工行业上涨1.95%，行业涨幅月排名7/31，跑赢上证综指6.23个百分点；申万一级机…

>>查看PDF原文　　本周光伏指数上涨3.46%，风力发电指数下跌2.77%。 　　本周上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.03%。光伏指数上涨3.46%，风力发电指数下跌2.77%。从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是露笑科技（24.8%）、金辰股份（24.1%）、金晶科技（21.1%）、明冠新材（18.4%）、爱旭股份（17.3%）；风力发电板块涨幅前五的分别是：阳光电源（…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周铝价环比上涨，涨幅3.02%。伴随联储加息逐渐落地，大宗商品压制情绪得到缓解，电解铝冶炼厂的盈利水平逐渐回归成本线以上。基本面来看，供给方面，尽管冶炼产能有所提升，但是压力仍存。需求端，型材端企业开工率小幅下行，消费端相对仍处淡季，本周电解铝表观消费量下降近2.5万吨。整体来看，受到下游需求端一定的影响，铝价或继续维持反弹，但是持续性有待观察。…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周电子行业止跌转涨，涨幅相对较温和，细分板块约半数呈上涨趋势，其中涨幅较为领先的板块有消费电子零部件及组装和光学元件等板块。近期随着系列电子产业数据的公布，市场的风险偏好正逐渐呈现回暖趋势，前期恐慌性预期已被市场基本消化殆尽，预计下半年产业经济发展将进一步回升，带动市场预期继续回暖。 　　市场一周表现 　　本周申万电子行业上涨0.54%，上证指数…

>>查看PDF原文　　指数 　　2022年7月27日周三，截止收盘，上证指数下跌0.05%，报3275.76点，深证成指下跌0.07%，创业板指上涨0.03%，两市成交额8681亿元，北向资金净流出37.38亿元。 　　点评 　　近日在第5届数字中国建设峰会开幕式上，《数字中国发展报告（2021年）》发布。《报告》显示，我国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施。截至2021年年底…

>>查看PDF原文　　本周光伏指数上涨1.47%，风力发电指数上涨2.02%。 　　本周上证综指上涨1.30%，深证成指下跌0.14%。光伏指数上涨1.47%，风力发电指数上涨2.02%。从上市公司来看，光伏板块涨幅前五的分别是露笑科技（21.2%）、首航高科（21.0%）、帝科股份（15.4%）、上能电气（12.6%）、德力股份（12.0%）；风力发电板块涨幅前五的分别是：双一科技（…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周电子行业止跌转涨，表现强于大盘，细分板块多数均呈上涨趋势，其中涨幅较大的是光学元件、LED、集成电路封测等板块。当前国内电子市场随着疫情影响逐渐消退呈现稳步回升态势，较多细分领域均表现出回暖迹象，但下半年市场复苏进度仍有一定程度的不确定性，疫情、通胀等在下半年对各板块潜在影响的幅度仍留给市场较多疑虑。尽管如此，半导体设备、电子化学品等板块维持高…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　本周电池市场变化不大，储能市场热度不减；宁德时代明年起向福特供应磷酸铁锂电池，宁德时代新增济宁电池基地。此外，换电模式现在处于动力电池产业链的风口，工信部将组织实施公共设施全面电动化城市试点，加快充换电设施建设。目前各大政策出台刺激终端需求，后续行业有望继续保持高增长势头。当前锂电产业链仍具备高成长性，继续看好新能源汽车板块增长空间，以及锂电池环节…

>>查看PDF原文　　川财周观点 　　住房和城乡建设部、国家发改委联合印发了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值的总体目标。用能方面，方案提出优化城市建设用能结构。推进建筑太阳能光伏一体化建设，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统。加快智能光伏应用推广。推广应用可再生能源方面，…