华鑫证券

>>查看PDF原文　　供需紧张，锂盐价格持续上行 　　供需紧张，锂盐价格持续上行。周内锂精矿（5%氧化锂含量，CFR中国）价格为6400美元/吨，与上周持平。国内工业级碳酸锂均价48.3万元/吨，环比上周上涨7000元/吨，涨幅1.47%。国内电池级碳酸锂均价50.31万元/吨，环比上周上涨9009元/吨，涨幅1.82%。国内电池级氢氧化锂均价49.09万元/吨，与上周持平。 　　缺矿…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　本周观点更新 　　投资维度，第一维度，可关注三季度业绩有望环比或同比增长的板块及标的；第二维度，9月中秋档及国庆档预期开启，虽外部疫情局部地区波动，但伴随优质影片的定档有望驱动院线内容板块；第三维度，元宇宙产业链仍可期，关注9月VR硬件新品发布带来板块热度。第四维度，“抖音921好物节”首次开启，发挥全域兴趣电商优势，通过短视频、直播、泛商城等渠道满…

>>查看PDF原文　　锂盐价格延续上行 　　需求向好，锂价延续上行。周内锂精矿（5%氧化锂含量，CFR中国）价格为6400美元/吨，与上周持平。国内工业级碳酸锂均价47.6万元/吨，环比上周上涨3500元/吨，涨幅0.74%。国内电池级碳酸锂均价49.41万元/吨，环比上周上涨5000元/吨，涨幅1.02%。国内电池级氢氧化锂均价49.09万元/吨，与上周持平。 　　四川锂企结束限电复…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　本周观点更新 　　综合来看， 2022 年中报结束后，传媒互联网板块标的现反弹热度，我们认为，不同于 2012-2013 年 web2.0（需求大于供给）移动互联网下内容供给增量带来的整体板块高成长高估值，本轮传媒互联网进入 web3.0 的新一轮周期，该周期中从供给的量进化到供给的质，因为新世代的用户带来新的需求，企业端是否具有较好迭代能力且带来新…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　 顶层设计加码，储能迎超级风口 　　双碳战略下，全球能源结构调整势在必行，风光电高比例接入电网，为电网安全造成冲击，储能可平抑风光电不稳定性，已渐成刚需。因此，全球政策对储能装机高度倾斜，以保障电力系统安全性：欧洲国家石油、天然气等自然资源受限，故大力发展新能源， 并对储能进行相应补贴，现户用储能已率先起量；美国通过税收减免、财政补贴、强制配储等方式…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　一周新闻速递 　　行业新闻： 1） 四川： 1-7 月全省白酒产量 208.3 万千升（-3.1%）；啤酒产量 161.6 万千升（+5.9%）。 7 月白酒产量16.6 万千升（-9.8%）；啤酒产量 27.8 万千升（+6.5%）。2） 1-7 月啤酒进口量 26.96 万千升（-13.00%），进口金额24.02 亿 元 （ -7.70% ） …

>>查看PDF原文　　投资要点 　　看好制造业景气度后续复苏，建议关注工控行业龙头 　　工业自动化核心部件需求与制造业景气度高度相关，考虑到4季度通常进入经销商补库周期及行业大周期上下行季度规律，我们预计后续有望继续看到制造业复苏前景。同时我国正处在产业转型的过程中，劳动力紧缺、劳动力价格上涨，以及需求的多元化必然要通过“机器替人”来解决，低质、低价、低端工业自动化品牌已不能满足国内制…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　本周观点更新 　　8月处于后疫情回暖中，虽局部地区仍有疫情波动，但整体悲观预期已在中报预告中凸显，8月中下旬中报业绩陆续披露预计带来短期波动，可逐步关注三季度的业绩回暖。同时，在新增量中可重点关注元宇宙板块与抖音产业链。元宇宙在各地区均受到政策护航，数字中国及文化强国发展中离不开元宇宙的加持，元宇宙的商业化落地主要在数字藏品及数字人等领域，后续新商业…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　计算机板块业绩持续改善，估值到达历史低点 　　计算机板块上半年表现欠佳，跑输沪深300指数14.23pct。2022上半年计算机板块收益率为-23.63%，同期沪深300收益率为-9.40%，跑输沪深300指数14.23pct。计算机板块上半年在中信31个一级行业中排第30位，表现相对疲软。整体来看，疫情对计算机行业的扰动虽然有所减弱，但仍然存在，抗…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　关注工控及机床行业α机会 　　2022年6月金属切削机床产量为5.00万台，同比下降11.7%，降幅较5月收窄；2022年前六个月累计产量29.01万套，同比下降7.3%。机床主要下游行业为汽车、航空航天等传统行业，新能源汽车行业的快速发展催生大量机床需求、航空航天行业转型升级加速五轴联动高端机床进口替代趋势。在市场化竞争中，民营企业竞争力不断增强，…

>>查看PDF原文　　用户流量 　　短视频流量池不断增厚，商业化变现加速，red、BILI垂类跟进 　　媒介渠道从1.0到4.0，用户迎来Z世代+a世代（抓新渠道流量红利打造爆款成为打造品牌的共识） 　　用户需求端看新媒介，所以我们从抖音、red、bili来洞察新需求、新供给： 　　抖音用户：年轻圈层抗衰需求前置，逐步成为主流。富媒之一的抖音拉平用户信息差，医美及轻医美的产品选择趋于理…

>>查看PDF原文　　更新及景气周期与自主可控形成共振 　　我国机床产量在2011年达到历史顶峰，2015-2019年为行业低潮期，2020年起呈现新一轮景气周期，目前仍处在上行阶段。金属切削机床2021年产量60万台，同比增长35%，但仍仅为2011年86万台的70%，存量更新潜力待释放。另一方面，从制造业固定资产投资看，今年上半年疫情反复影响，预计下半年在积极政策的引导下，制造业有…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　 一周新闻速递 　　行业新闻： 1）白酒指数： 2022 年 7 月中旬全国白酒环比价格 总 指 数 为 100.15 （ +0.15% ） ， 名 酒 环 比 价 格 指 数 为100.08 （ +0.08% ） ， 地 方 酒 环 比 价 格 指 数 为 99.87 （ -0.13%），基酒环比价格指数为 100.81（ +0.81%）。 2）2…

>>查看PDF原文　　本周观点更新 　　步入2022年三季度，政策陆续发力，自上而下看，上海在7月发布促进绿色低碳产业发展、培育“元宇宙”新赛道、促进智能终端产业高质量发展等行动方案；上海市人民政府印发《上海市数字经济发展“十四五”规划》的通知并指出支持龙头企业探索NFT（非同质化代币）交易平台建设，研究推动NFT等资产数字化、数字IP全球化流通、数字确权保护等相关业态在上海先行先试。…

>>查看PDF原文　　一周新闻速递 　　行业新闻：1）全国白酒价格调查资料显示，7月上旬，全国白酒环比价格总指数为99.99，下跌0.01%。2）全国酿酒规上企业前5月销售3991亿，利润827亿。3）福建：新增3000吨酱酒项目，年销售额可达15亿元以上。 　　公司新闻：1）酒鬼酒：继续停止接受52度500ML内参酒（大师）订单。2）五粮液：拟投资6362万元启动智慧门店二期建设。3…

>>查看PDF原文　　通用自动化：叠加行业β凸显弹性 　　国产品牌有望借疫情切入到大型自动化设备公司采购体系，并将在其他自动化设备领域和国产品牌有更深入的合作，客户将得到沉淀。中长期看，我国正处在产业转型的过程中，劳动力紧缺、劳动力价格上涨，以及需求的多元化必然要通过“机器替人”来解决。低质、低价、低端工业自动化品牌已不能满足国内制造业对品质的需求，逐渐被市场淘汰。国产品牌龙头依靠本土…

>>查看PDF原文　　一周新闻速递 　　行业新闻：1）1-5月，四川省规模以上工业增加值同比增长6.1%，酒、饮料和精制茶制造业增长7.8%。2）仁怀市2022年高粱种植面积35万亩，预计产量8.75万吨，产值预计达9.8亿元。3）7月7日广东省预制菜产业投资基金成立仪式在广州举行，为全国首个省级预制菜产业投资基金，总规模50亿元。 　　公司新闻：1）贵州茅台：位列中国上市公司500强…

>>查看PDF原文　　制造业景气回升，关注工控行业α机会 　　6月制造业PMI指数为50.2%，环比+0.6pct，经历连续三个月收缩后回升至荣枯线以上，当前制造业景气触底，复苏在途。工业自动化核心部件需求与制造业景气度高度相关，国内各细分方向的头部公司在行业低潮期保持渗透率提升态势，并带来的显著优于行业的增速。我们预计在制造业景气复苏过程中，细分龙头业绩将显现弹性，叠加部分企业估值正…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　行业核心观点 　　2022年上半年，俄乌冲突和疫情反复对化工行业的影响在2022年一季度业绩中已经体现。从一季报来看，化工行业利润向产业链上游移动，中下游业绩下跌的核心因素是原材料的持续高位和下游需求的疲软。自2020年7月以来，化工行业景气度持续提升。化工行业相对来说是高能耗，高污染的行业。在环保，能耗双控等政策的影响下，化工行业准入门槛越来越高；…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　本周观点更新 　　2022年中报业绩预告开启，二季度疫情影响的可预期的因素下，业绩的季度性承压属可预期事件，部分预期落地后，三季度的布局窗口开启；自上而下看，上海发布培育“ 元宇宙” 新赛道、促进智能终端产业高质量发展等行动方案的通知，提出《上海市培育“ 元宇宙” 新赛道行动方案（2022—2025年）》，到2025年， “元宇宙” 相关产业规模达到…

>>查看PDF原文　　事件 　　1）据财政部网站6月30日消息，财政部、住房城乡建设部近日发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》(以下简称《通知》)；2）据央视网报道，6月29日召开的国常会决定，运用政策性、开发性金融工具，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥。投资要点 　　《通知》实施有助于建筑企业现金流改善 　　《通知》提到，“…

>>查看PDF原文　　动力电池技术更新迭代升级，看好设备企业需求机会 　　6月23日，宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，实现整车1000公里续航，动力电池技术持续升级迭代。看好技术更新迭代下带来的设备企业需求提升，建议关注先惠技术、先导智能、杭可科技等。 　　光伏行业技术效率提升，产业化进程加速 　　6月23日，…

>>查看PDF原文　　行业观点 　　技术创新拉动需求：麒麟电池如期而至，体积利用率达72%，续航可超1000km，系统能量密度达255Wh/kg，多项指标超预期，首创大面水冷技术，快充、低温、安全、寿命全面提升。钠电、4680、快充、锰铁锂等持续推进，技术创新方兴未艾。理想L972小时订单超3万辆，市场对优质产品需求旺盛。产业链排产环比不断提升，6月销量有望超50万辆再创新高。基本面高…

>>查看PDF原文　　本周观点更新 　　6月临近尾声， 静待中报预期带来的情绪面稀释，疫情对二季度业绩的影响属预期内事件，短期事件预期后可关注7月开启的三季度布局窗口。三季度迎暑假季，后疫情下的回暖与增长均可期。自上而下看政策，从上海的后疫情下政策支持到网络直播主播18条行为规范发布，均为行业发展提供纲领性文件指引；自下而上，南海平台拟推出（构建电视剧新市场）， 6月底从游戏到电影再到…