万和证券

>>查看PDF原文　　业绩概览：半年度业绩同比下降，二季度业绩环比改善。2022H141家上市券商营收同比-19.23%，净利同比-27.35%；2022Q2营收同比-10.60%，环比+57.13%，净利同比-13.17%，环比+111.39%；业绩分化加剧，头部集中度进一步提升。2022H19家券商营收同比实现正增长，4家净利润实现正增长，2022Q241家券商营收全部实现环比正增…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　行情回顾：估值、配比双底。截至8月31日，申万计算机行业指数年初至今下跌28.79%，跑输沪深300指数11.35个百分点，在31个申万一级行业中排名最末；市盈率34.57倍，处于自2017年以来约7%分位值，较4月低点小幅回升，但仍处于历史底部区间。2022年二季度末基金重仓申万计算机行业的持股市值占重仓股总市值的2.60%，季度环比减少1.02个…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　行业上市公司整体业绩增速放缓，但盈利能力仍优于行业。2022年上半年：医药制造业营收、利润总额同比增速分别为-0.60%、-27.6%。医药行业上市公司整体营收、归母净利润同比增速分别为10.95%、6.86%。2022Q2：医药行业上市公司整体营收和归母净利润增速均下滑，分别为7.23%、-7.66%。 　　受疫情、疫情防治需求回落、集采等因素影响…

>>查看PDF原文　　H1整体业绩承压，Q2盈利增速继续下探。22H1电子板块营收合计13514.08亿元，同比-2.62%，归母净利润合计6788.81亿元，同比-13.44%，22Q2板块营收合计6911.45亿元，同比-4.96%，归母净利润合计415.15亿元，同比-21.84%。上半年在疫情反复、全球通胀和地缘局势紧张的背景下，行业业绩整体承压，Q2环比业绩小幅提升，但同比下…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　市场概括：激光雷达3D感知性能优越，应用市场广阔。激光雷达是利用激光实现3D感知的现代光学遥感技术，具备主动探测、高分辨率和强抗干扰的特性，通过线扫描和点阵扫描的方式可以实现三维感知，配合全球定位系统及惯性导航系统更能实现高精度定位，因而被广泛应用在工业测量、环境测绘及智能驾驶当中。 　　产业阶段：高阶智能驾驶呼之欲出，激光雷达蓝海开启。智能驾驶多传…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　行情与估值：电力设备指数经过快速反弹，基本收复年内跌幅。2022年7月份电力设备行业指数维持震荡走势，当月微跌0.38%，本年1-7月份下跌5.7%，跑赢沪深300指数9.9个百分点。7月份电力设备板块接近八成个股实现上涨，月度上涨个股230家，62家个股微跌。当前行业市盈率估值为43.60倍，位于过往10年历史64.2%分位。 　　基金重仓持股：电…

>>查看PDF原文　　7月，医药行业整体走势较弱。7月，医药生物指数下跌6.44%，跑输主要指数，行业涨跌幅排名第25。从子行业来看，子行业指数仅医院、医药流通小幅上涨，其余子行业指数均有不同程度回调，跌幅最大的为医疗耗材、疫苗、其他生物制品。从个股来看，医药行业A股(含科创板及北交所)有134家股票涨幅为正，307家下跌，4家涨跌幅为0。 　　行业估值仍在历史低位，具备较大提升空间。…

>>查看PDF原文　　指数走势与估值水平持续回升。7月SW机械设备行业指数上涨5.15%，在31个申万一级行业中排名第2，同期沪深300指数下跌7.02%。年初至今机械设备一级行业指数下跌10.86%，跌幅有明显收窄。各二级子行业中，通用设备与专用设备7月涨幅居前。一级行业PE（TTM）与PB（LF）十年期分位数回升至50%左右，二级子行业中专用设备板块分位数水平最高，达到62.80%…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　市场回顾：7月申万电子指数涨幅-3.59%，在申万31个行业中排名第十八位，跑赢沪深300指数3.43个百分点。自2022年年初以来申万电子指数下跌27.17%，跑输沪深300指数11.58个百分点，行业末位第一。 　　行业聚焦：1）Gartner下修2022年全球智能手机出货量幅度约10%，同时预测全球PC和平板电脑的出货量将同比下降9.5%和9%…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　行情回顾：7月申万计算机行业指数下跌1.01%，跑赢沪深300指数6.01个百分点，在31个申万一级行业指数中排名第11位。板块在经历了为期两周的调整以消化中报业绩预告风险，于中下旬迎来反弹回升，其中电力IT、智能汽车等景气板块表现较好，受人形机器人、鸿蒙3.0发布催化亦出现主题性机会。截至7月29日收盘，申万计算机行业指数市盈率（TTM，剔除负值）…

>>查看PDF原文　　行情回顾：5月申万计算机行业指数上涨2.lg%，跑赢沪深300指数0.31个百分点，在31个申万一级行业中排名第23位。尽管外部风险扰动对市场影响有所钝化，但疫情造成基本面受损仍在一定程度上抑制当期板块表现。截至5月31日收盘，申万计算机市盈率为33.40倍，低于2018年底部，处于过去五年7%分位值。 　　数据跟踪：1）软件业：1-4月我国软件业务收入同比增长1…

>>查看PDF原文　　行情回顾：5月券商板块整体触底企稳。截至5月31日，证券II(申万）指数月度区间涨跌幅为0.45%，跑输沪深300指数1.43个百分点。证券II(申万）指数市盈率PE(TTM)为16.12倍，位于近五年1.89%分位水平；市净率为1.26倍，位于近五年12.30%分位水平。 　　业务板块数据跟踪：（1)经纪业务：市场情绪回暖，股票成交额环比、同比微升。2022年5…

>>查看PDF原文　　投资要点 　　指数走势与估值水平有所回升。5月SW机械设备行业指数上涨10.41%、在一级行业中排名第6，同期沪深300指数上涨1.87%。二级子行业中专用设备与通用设备涨幅居前。年初至今，机械设备一级行业指数下跌23.24%，各二级子行业中除轨交设备外跌幅均超过20%。行业估值水平相对4月末有所回升，但除专用设备与工程机械外，其余板块估值水平仍处于相对较低的位置…

>>查看PDF原文　　电力设备指数5月显着反弹：当月实现涨幅12.4%，跑赢沪深300指数10.6个百分点。经历年初以来的大幅下跌，在疫情边际改善的驱动下，板块迎来一波反弹。本月电力设备行业涨幅在31个申万一级行业中排名第三位，表现优秀。二级子板块中，风电设备和光伏设备表现较好，分别实现涨幅22.0%以及17.0%;板块内上市公司月度上涨个股281家，仅11家个股微跌。 　　当前行业市…