金地集团（600383）后市目标价多少钱一股？券商2022年11月11日评级内容摘要如下：考虑到公司竣工结算规模和投资收益增速可能低于预期，下调2022 和2022 年盈利预期6%和10%至96 亿元和97 亿元。当前股价对应4.0/3.9 倍2022/2023 年市盈率。维持跑赢行业评级，但考虑到行业基本面和募资面仍未见明显好转，可能对公司现金流产生压力并压制投资者风险偏好，下调公司目标价33%至10.63 元，目标价对应5.0/4.9 倍2022/2023 年市盈率。
风险：行业景气度恢复速度慢于预期；结算规模及利润率低于预期。
发展趋势：扎实土储支撑全年销售好于行业表现。公司1-3Q22 实现签约金额1631 亿元，同比下降29%，其中8 月和9 月单月分别同比增长12%和7%，率先同比转正；国庆期间，公司实现认购金额超70 亿元，为过去三年同期新高。
截至1H22 末，我们估算公司未售货值超7000 亿元，其中超高、高能级城市占比82%，长三角、大湾区各占约30%。我们预计在扎实土储的支撑下，公司4Q22 有望实现月均销售额200-250 亿元，全年销售额料优于行业均值。
量入为出，谨慎拓储。公司1-3Q22 新增土储171 万平，总成本220 亿元（同比下降81%），对应总口径拿地强度13%。秉承“优中选优、量入为出”的拿地方式，公司严格把控投资标准，新增项目主要位于上海、北京、西安、长沙等重要城市，对应净利润率超过10%。我们预计在行业募资端仍整体承压的背景下，公司将在维持财务指标稳健和现金流安全的前提下保持谨慎拓储的态度。
