东方雨虹（002271）后市目标价位多少钱一股？券商2022年10月30日评级内容摘要如下：
目前公司在民用建材、涂料、保温、砂浆、修缮等多元化业务布置方面走在行业前列，考虑到地产下行等因素对业绩造成一定压力，且沥青等原材料价格的持续维持高位， 调整 22-24 年归母净利润预期为30.2/39.9/53.0 亿元（前值40.7/52.9/68.4 亿元），参考可比公司 23 年15.32 倍平均 PE，考虑到公司龙头地位以及新业务的快速放量，认可给予东方雨虹公司 2023 年 20 倍 PE，目标价31.60 元，维持“买入”评级。
风险提示：房地产新开工低于预期，沥青价格大幅反弹，现金流大幅恶化
Q3 单季度净利率环比提升，现金流有所承压。22Q1-3 公司毛利率25.8%，同比-4.8pct，其中Q3 单季度毛利率23.8%，同比-5.1pct，我们判断毛利率下降较多与原材料沥青价格上涨较多有关。22Q1-3 公司期间费用率15.6%，同比提升0.96pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.40/+0.38/+0.21/-0.04pct，22Q1-3 公司计提资产（含信用）减值损失 6.31 亿元，占收入的比重同比提升0.77pct 至2.70%，22Q1-3 公司净利率6.99%，同比-4.83pct，其中Q3 单季度净利率8.52%，环比提升1.45pct。22Q1-3 公司CFO 净额-79.6 亿元，同比多流出16.8 亿元，22Q1-3 公司收现比86.22%，同比-10.09pct，付现比104.84%，同比-18.92pct，22Q1-3 公司其他应收账款40.66 亿元，较22H1 末增加16.13亿元，主要系支付履约保证金所致。
防水新规利好行业空间扩容，绿色建材推动产品品质提升。考虑到防水新规有望提升整体防水用料需求，同时对于防水材料的品质要求提升，我们认为利好龙头市占率的进一步提升。
