阳光能源股票怎么样？未来业绩预期如何？券商研报内容摘要如下：根据公司最新年报各项费用开支水平，调整公司2022-2023 年净利润预期至35.6（-21%）、54.2（-13%）亿元，预计公司2024 年净利润为73.4 亿元，维持“买入”评级。
风险提示：全球新冠疫情恶化超预期；国际贸易环境恶化；新业务发展不及预期；人民币汇率波动风险。
公司2021 年实现营收241亿元，同比增长25%；归母净利润15.8 亿元，同比下降19%，低于预期。
2022 年一季度实现营收45.7 亿元，同比增长36%；归母净利润4.1 亿元，同比增长6%。
逆变器量利表现亮眼：2021 年公司光伏逆变器出货量47GW，同比增长34%，全球市占率约30%，同比+3pct，毛利率33.8%，同比-1.2pct，公司在原材料价格上涨的背景下仍保证了市占率目标和相对稳定的盈利能力，显示出龙头企业的供应链优势。
EPC、储能毛利率拖累全年业绩：2021 年公司电站EPC 业务实现收入96.8亿元，同比增长18%，毛利率11.9%；储能系统业务实现收入31.4 亿元，同比增长168%，毛利率14.1%。公司EPC 及储能收入整体符合预期，但由于年底集中计提损失等影响，毛利率较上半年分别下降1.1pct、7.1pct，导致公司全年业绩受到拖累。
