今天券商研报部分精选内容摘要如下——
1）整车看好车型周期+结构升级推动下的销量及盈利向上弹性，关注比亚迪、长安汽车、长城汽车；
2）零部件看好成长趋势（电动智能化）、盈利修复（成本端边际改善）、需求弹性（稳增长推动）三条主线，关注存在高景气及认知差的零部件细分行业，包括乘用车座椅、一体化压铸及热管理等环节，关注继峰股份、三花智控、文灿股份、拓普集团、中国汽研、爱柯迪等。
行情研判：三季报高增速兑现，中期成长主线夯实。本周汽车板块集中公布三季报，多数公司业绩兑现高增长，电动智能化趋势下汽车结构性成长趋势持续：1）整车板块，特斯拉及比亚迪Q3销量创新高下盈利领先行业，其中特斯拉毛利率约27.9%，单车营业利润高达1 万美元；比亚迪单车净利润接近1 万人民币，延续盈利能力提升趋势；长城及广汽等车型结构持续优化；2）零部件板块，拓普、文灿、爱柯迪、伯特利、三花智控等成长型Q3 业绩实现高速增长，盈利能力提升幅度超预期，主要贡献点在于当期下游主机厂需求强劲（尤其新能源车）、产品结构升级、原材料价格及出口汇率等成本端大幅改善。
本轮汽车板块行情回调主要因为中期景气预期及市场风格等因素波动，短期三季报向好有望形成行情向上支撑，建议布置产品升级、国产替代及渗透率提升等结构化成长机会。
景气跟踪：10 月中下旬终端消费需求环比承压交强险口径，9 月国内乘用车上牌总量188 万辆，日均6.27 万辆，同比+10.38%，环比-1.31%。10.24 -10.30 国内乘用车上牌总量41.5 万辆，同比-7.21%，环比+15.67%；新能源车日均1.78 万辆，同比+37.57%，环比+16.05%。当前宏观消费预期转弱，叠加管控等因素波动，市场对汽车景气趋势担忧被放大，终端需求虽仍具备韧性，但阶段性同比增速有所走弱。
