目前《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026 年）》公布。开源证券认为：《计划》提出三大专项工程，一是关键技术融合创新工程，其中提出渲染处理技术、感知交互技术、网络传输技术、内容生产技术等发展方向；二是全产业链条供给提升工程，其中提出业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施等发展方向；三是多场景应用融合推广工程，包括“VR/AR 工业赋能”、“VR/AR 沉浸式旅游体验”、“VR/AR 大众健身”、“VR/AR 线上演播”、“VR/AR 智慧商圈”等工程。
关键技术融合创新工程方面，我们认为游戏融合了渲染、交互、网络传输、内容生产等技术，具备较强技术实力与积累的游戏研发公司或在VR 技术融合与内容开发中更具优势，关注腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、心动公司、创梦天地、姚记科技，受益包括三七互娱、恺英网络、电魂网络等；
全产业链条供给提升工程方面，我们认为线下沉浸式体验场景与虚拟现实服务平台是提升VR 供给的重要来源，云计算是支撑虚拟现实的重要信息基础设施，关注兆讯传媒，受益包括锋尚文化、风语筑、神州泰岳、盛天网络、顺网科技、捷成股份、佳创视讯、恒信东方、湖北广电等；
多场景应用融合推广工程方面，我们认为安全生产、文化旅游、体育健身、线上演播、生活购物、线下娱乐等行业与VR 技术融合性强，通过VR 技术赋能，或进一步提升用户体验，扩大用户规模，打开商业化空间，关注快手-W、芒果超媒、奥飞娱乐，受益包括宝通科技、哔哩哔哩-W、浙文互联、宋城演艺、蓝色光标、中文在线、天地在线等。
风险提示：VR技术发展路径仍具有不确定性；VR 终端出货量低于预期。
