今日券商研报精选内容摘要如下：医美板块在市场复苏和头部厂商产品放量趋势下，维持高景气，看好中游产品生产商龙头。中游器械生产端通常为全国性销售，区域集中度较低，叠加持续推新和新产品放量，业绩韧性更强。
爱美客：Q3 实现营收/扣非归母净利润6.1/4.0 亿元，同增55%/42%。医美市场复苏叠加熊猫针、濡白天使等产品放量带动公司收入高增；熊猫针、濡白天使等产品单价、毛利水平更高，收入占比提升带动毛利率提升。
华熙生物：Q3 实现营收/归母净利/扣非归母净利13.85/2.04/1.88 亿元，同增28.8%/4.9%/33.6%。三大业务板块稳步增长：原料业务在海外逐渐恢复，药械业务水光针监管下微交联医美产品快速增长，护肤业务Q3 淡季下仍保持可观增长，电商大促预售开顺利。
化妆品板块三季报集中披露，消费疲软环境下国货美妆品牌表现持续分化，国货美妆龙头业绩亮眼。受虹吸效应、消费淡季、超头缺失以及消费信心较弱等因素影响，Q3 美妆消费整体疲软，社零化妆品销售额仅同比+0.93%。在此背景下，国货美妆品牌的Q3 业绩表现有所分化，国货美妆龙头业绩亮眼，呈现出超强韧性，部分品牌仍处于升级转型期，业绩表现相对较弱。整体来看，龙头公司的销售表现明显优于大盘韧性仍在，产品力和品牌力持续增强拉动主品牌稳健增长，新品牌经营向好逆势高增，对公司业绩拉动贡献较大。
