金辰股份（603396）这个股票好吗？未来潜力如何？券商2022年10月9日评级内容摘要如下：
看好公司光伏HJT 和TOPCon 设备均迈向头部预计公司2022-2024 年 净利润为1.1/2.3/4.1 亿元，同比增长81%/105%/80%，对应PE 为94/46/25 倍。我们测算：如公司在HJT+TOPCon 设备均处第三位置，则2025 年潜在市值空间305 亿元；如均处第二位置，则2025 年潜在市值有望达575 亿。维持“买入”评级。
风险提示：HJT/TOPCon电池设备推动速度不达预期；下游扩产不及预期。
厚积薄发：光伏HJT+TOPCon 设备均迈向头部，组件设备龙头将二次腾飞
1） HJT 设备：迈向量产阶段、行业千亿潜在市值空间。公司首台量产微晶设备已成功交付、进行中试/量产级别验证。我们预计2025 年HJT 设备行业市值将达3000 亿元（120亿利润、25 倍PE），公司PECVD 设备产能大、成本低，设备进展有望超预期。
2） TOPCon 设备：设备开始进入市场、百亿潜在市值空间。公司聘请中科院宁波所资深科学家任公司首席科学家，管式PECVD 样机已在晶澳、东方日升、晶科等客户试用，进展顺利。我们预计2025 年TOPCon 设备行业市值达373 亿元（15 亿利润、25 倍PE），公司将受益。
3） 组件设备：预计2025 年组件设备（流水线+层压机）市场规模达89 亿元，2021-2025 年CAGR约达23%。公司为组件设备龙头，公布“M”系列高效组件装备产线。预计该业务稳健增长。
4） 投实验线，向N 型电池+组件设备“一体化”供应商布置：公司投资1.02 亿元建设的“高效电池&高效组件研发实验室”、年底投入使用，为高效电池+组件的研发测试提供完整平台。
