蔚蓝锂芯（002245）这个股票好吗？券商2022年8月24日评级内容摘要如下：
维持公司2022/2023/2024 年净利润预估分别为9.97/14.39/21.53 亿元，对应EPS 分别为0.87/1.25/1.87 元，现价对应2022/23/24 年22/16/10 倍PE。公司以金属物流起家，发力锂电池业务，精准切入电动工具电池细分赛道，产品参数行业领先。在电动工具无绳化趋势下，对锂电池的需求有望持续增长，国产替代趋势明显。公司是国内首家量产高镍圆柱NCA 电池的厂商，研发投入不断提升，产品性能对标国际行业龙头，进入BOSCH、史丹利百得、TTI、Makita、Metabo、EINHELL 等国际知名品牌供应链，同时具有成本优势，盈利能力可观。公司加速扩产，有望迎来量利齐升的高速成长。
参考消费电池产业链可比公司欣旺达、珠海冠宇、德赛电池2022 年平均PE 约30x（其中，欣旺达、德赛电池为Wind 一致预期），给予公司2022 年30x PE，对应市值约为291 亿元（原值339 亿元），调整目标价为25 元/股（原为33 元/股），维持“买入”评级。
公司拥有国内外优质客户群体，客户结构多元健康。子公司天鹏电源积极推动与东成工具、大艺机电等国内知名电动工具企业的合作，同时凭借在高倍率电池细分领域的性能优势，逐步成为BOSCH、史丹利百得、TTI、Makita、Metabo、EINHELL 等国际知名品牌的重要供应商，我们预计公司2022 年来自国际客户的收入占比60%-70%。产能建设方面，公司新增产能陆续释放，目前张家港二期项目新产能逐步投用，新布置的21700 专业产线已实现出货销售，后续有望 逐渐放量。我们预计2022 年公司锂电池产量将达7 亿颗；淮安项目一期工程预计2022Q4 建成投产，到时公司锂电池年总体产能达12.5 亿颗，产品供应能力将大幅提高。
风险因素：行业需求受影响不及预期；汇率波动超出预期；行业竞争加剧；公司产能扩张不及预期；上游原材料价格传导不及预期。
