天赐材料（002709）这个股票好吗？券商2022年10月1日评级内容摘要如下：
公司为电解液龙头，优势在于六氟、添加剂等一体化，未来在LiFSI 放量下，电解液业务有望维持高毛利水平；磷酸铁、磷酸铁锂、粘结剂等新业务也将打开公司的新增长点。预计2022-2024 年公司归母净利润分别为56.97/67.51/77.74 亿元，对应EPS 分别为2.96/3.50/4.03 元，对应目前PE 分别为15/13/11 倍。参考可比公司估值，给予公司2023 年20 倍PE，对应股价70 元，维持“强推”评级。
风险因素：新能源汽车销售不及预期，行业扩产过快导致竞争加剧，海外项目投产进度不及预期。
一体化优势明显，电解液业务维持高毛利。公司22H1 锂离子电池材料业务实现收入96.3 亿元，同比增长206%，毛利率44%，同比提升8.1pcts。锂电材料业务（目前主要为电解液）同比大幅增长主要系电解液产品量价齐升，同时得益于六氟磷酸锂的一体化，电解液产品保持高毛利水平。
新型锂盐、添加剂产能爬坡顺利，有望对冲六氟下跌影响。LiFSI 作为新型锂盐，能显著提升电池循环及高低温性能，公司LiFSI 总设计产能6300 吨，量产进度行业领先，随着新型锂盐及添加剂等项目满产，有望对冲六氟磷酸锂价格下跌影响。
正极材料、粘结剂等业务打开公司新增点。公司加大正极材料业务，在建的包括30 万吨磷酸铁项目与2.5 万吨磷酸铁锂正极材料项目，并规划2 万吨电池回收项目形成产业链闭环；公司6 月底推出新产品非氟类锂电池粘结剂、NMP 替换溶剂以及动力电池模组封装胶，加快转型锂电平台化，进一步打开公司中长期业绩增长点。
