士兰微还能持有吗？2022年4月2日券商评级内容摘要如下：预计公司2022/23/24 年归母净利分别为14.41/20.95/26.64 亿元，对应现价（2022.4.1 收盘价）PE 分别为47/32/25 倍，看好公司产品高端化升级进展，IGBT、MEMS 及第三代半导体等业务进展稳步推动，成长潜力更值得期待。
风险提示：行业周期性波动风险；技术迭代不及预期的风险；产能爬坡及客户开拓不及预期的风险
公司2021年实现营收71.94 亿元，同比增长68.07%，归母净利15.18 亿元，同比增长2145.25%；扣非净利8.95 亿元，同比大幅扭亏。
21Q4 费用计提干扰利润表现，22 年指引彰显信心。Q4 实现营收19.72 亿元，同比增长49.80%，环比3.06%；毛利率34.11%，环比微降0.88pct；归母净利7.90亿元；扣非净利2.08 亿元，环比下降-27.10%。扣非净利环比下降主要因：1）Q4计提约4500 万资产减值损失，主要为存货跌价和在建工程减值；2）研发费用投入较多，环比Q3 增加约3000 万；3）公司12 英寸产线投入增加，通过权益法核算的长期股权投资收益减少（通过投资收益科目核算，但属于经营性影响）。
