中国软件（600536）还值得投资吗？券商2022年8月31日评级内容摘要如下：
维持公司全年业绩快速增长的预期，维持2022-2024 年营业收入预期为 125.74/152.88/182.22 亿元，维持归母净利润预期为2.17/3.85/6.66 亿元，对应EPS 预期0.33/0.58/1.01 元，现价对应115/65/38x PE。参考可比公司金山办公、概伦电子、中望软件、广联达2023 年Wind 一致预期的平均市盈率87（其中，概伦电子2023 年260xPE，具有一定估值溢价，主要原因为集成电路产业链国产化迫切性高、EDA 工业软件技术壁垒高、行业具备高确定性、公司技术具备一定优势）。
考虑到：1）公司操作系统资产的稀缺性和行业龙头地位，市场份额有望不断提升；2）2022 年是信创行业承上启下的一年，横向正加速逐步拓展至重要行业领域，纵向不断向区县级市场下沉，麒麟OS 业绩有望在2023 年加速增长；3）公司作为CEC 体系下大型软件型央企，于2022 年首次授予限制性股票，治理不断优化，盈利能力有望不断提升，预计公司将在2023 年加速释放业绩。4）公司控股子公司核心资产麒麟OS 与可比公司具备较高可比性，是利润贡献的核心来源，但除此之外母公司也具有较多其它业务；但公司利润处于释放期，2022-2024 年利润增速CAGR 有望达到100%，显著高于可比公司水平，理应享有一定估值溢价。
综上原因，参考可比公司2023年87xPE，给予公司2023 年81x 目标市盈率，对应目标价为47 元，对应目标市值310 亿元，维持“买入”评级。
