子行业核心周观点
新能源： 前期预期充分且几无实际影响的海外信息扰动+市场风格切换导致的情绪波动， vs. 硅料供应放量+年底抢装需求释放驱动的基本面高景气趋势，板块再现类似今年 4 月的股价黄金坑，建议积极布局，继续重点看好：储能、一体化龙头、 alpha 硅料、设备、高景气辅材等方向。
电力设备与工控： 1）电网： 6 月以来投资加速， 重点项目与核心设备招标落地， Q3 迎来订单及业绩拐点，推荐配电变节能改造、南网、 电表、 特高压、配网数字化等赛道。 2）工控：静待需求回暖，内外扰动因素下替代外资进程继续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇，关注人形机器人配套伺服电机需求弹性。
氢能与燃料电池： 系统装机创历史新高，四季度 FCV 放量确定性强； FCV车型目录新系统厂商频现，产业热度高涨，利好燃料电池系统及核心零部件企业；非示范城市群推广积极性强，青岛从氢气补贴、路权多角度推动 FCV发展。
本周重要行业事件
新能源： 欧委会公布反强迫劳动立法草案；德国计划启动 1.5GW 光伏项目“危机招标”；宁夏发布自治区十四五能源规划， 2022-25 年计划新增光伏装机 18.7GW；亚洲硅业青海二期 4 万吨硅料新产能首批产品出炉；通威金堂二期电池片项目正式投产；天合与南玻签署 7 万吨硅料供应长单。
电力设备与工控： 8 月全国规上工业增加值同增 4.2%； 8 月用电量同增10.7%。
氢能与燃料电池： 神力科技与三一氢能科技合作推广 500 台燃料电池系统；《天津市碳达峰实施方案》发布，探索氢能在工业、交通运输等领域规模化应用；长城、未势能源合作德龙集团推广 5000 台氢能装备；欧洲氢能银行成立，欧盟 2030 年规划绿氢 2000 万吨产能；宁夏发布十四五规划，计划建成 10 座加氢站并开发氢能制取利用装备。
子行业推荐组合
子行业推荐组合
光伏： 阳光电源、通威股份、奥特维、隆基绿能、金晶科技、协鑫科技、金辰股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源、迈为股份、捷佳伟创、 TCL 中环、昱能科技、信义储电、福斯特、大全能源（ A/美）、正泰电器、林洋能源、锦浪科技、固德威、禾迈股份、海优新材、新特能源、亚玛顿、信义光能、福莱特（ A/H）、信义能源。
风电： 东方电缆、 日月股份、明阳智能、金雷股份、金风科技、海力风电、大金重工、 中际联合、中天科技、 中材科技、运达股份。
电力设备与工控： 云路股份、 汇川技术、良信股份、 望变电气、 南网科技、思源电气、许继电气、 麦格米特、 四方股份、 宏发股份、国电南瑞、炬华科技、禾川科技。
氢能： 美锦能源、 昇辉科技、京城股份、雄韬股份、九丰
风险提示：
产业链价格竞争激烈程度超预期；政策调整、执行效果低于预期；全球疫情超预期恶化。
