上海港湾（605598）股票可以长期持有吗？后期走势如何？券商2022年8月31日研报内容摘要如下：
预计公司2022-2024 年归母净利润分别为1.6亿元、1.8亿元、2.0 亿元，对应PE 分别为18、17、15 倍。上海港湾主要从事软土地基业务，其加固技术在全球具有垄断地位，给予公司2022 年25 倍PE，对应目标价位23.25 元，首次覆盖给予“买入”评级。
公司2022 年上半年实现营业收入4.1 亿元，同比增长2.4%；受环境影响，营业成本为 2.2 亿元，较上年同期减少22.4%；实现归属于上市公司股东净利润1.1亿元，同比增长125.6%，主要系当期项目结算以及汇率波动等因素所致。分业务来看，地基处理业务实现营业收入3.7 亿元，占总体营收的91.1%，桩基工程业务实现营业收入0.3 亿元，占总体营收的7.0%。分地区看，境内业务实现营收1.6 亿元，占比40.2%，境外业务实现营收2.5亿元，占比59.9%。
毛利净利双升，负债率逐年下降。2022 年上半年实现毛利润1.9 亿元，同比+62.0%，实现毛利率46.5%，净利率27.5%，同比分别+17.2pp、+15.0pp。
上半年公司期间费用率15.6%，同比-1.2pp，主要系汇率变化带来的汇兑损益导致财务费用率降低2.8pp 所致。经营活动现金净流入1.4亿元，同比增加0.8亿元，主要受成本费用减少导致。计提资产减值损失0.03 亿元，信用减值转回0.1 亿元，增厚公司利润总额。资产负债率15.8%，同比-12.2pp，并呈逐年下降的趋势，财务管理较为稳健。
海外订单逐渐恢复，下半年公司业绩有望持续增长。22年上半年公司累计新签项目21 个，其中境内项目5个，境外项目16 个，金额合计约 5.2 亿元，高于2021 年全年新签订单金额3.9亿元，2021 年海外业务暂时性收缩的情况有所缓解，业务开展及订单获取正在逐步恢复，下半年公司业绩有望持续增长。
