行业追踪（2022.9.11-2022.9.17）
本周观点：涉房贷款集中度持续压降
“贷款集中度”考核要求下，商业银行加强涉房地产贷款投放管控，超限银行地产贷款占比持续优化。截至22H1，53家样本上市银行中，共12家房地产贷款占比超限，但占比数值较21期末均有下行，超限银行数量较2021期末减少4家；共9家个人住房贷款占比超限，占比数值同样均有下行，超限银行数量较2020年同期减少6家。分结构来看，第一/二/三/四档上市银行分别有0/3/8/1家房地产贷款超限，以及0/3/5/1家个人住房贷款超限。
商业银行房地产公司贷款增速显著下行，受需求疲软及防范风险影响，个人住房贷款额度收缩。整体来看，样本上市银行房地产贷款占比、个人住房贷款占比分别为30.3%、24.7%，较上年同期分别-1.79pct、-1.44pct。样本上市银行个人住房贷款合计35.9万亿，房地产公司贷款合计8.1万亿，涉地产类贷款总计44.0万亿，较2020年同期同比增速分别为+7.7%、-2.8%、+5.6%，与样本房企贷款总额同比增速（+11.3%）相比，分别-3.52pct、-14.04pct、-5.62pct。
地产对公贷款不良率显著上升，个人按揭维持稳健。22H1样本上市商业银行地产对公贷款不良率由21期末的2.3%上升0.6pct至3.0%，分档来看，第一/二/三档上市银行分别提升0.7pct/0.6pct/0.2pct至3.3%/2.4%/3.0%；样本上市个人按揭贷款不良率维持在0.3%的相对低位，分梯度来看，第一/二/三档上市银行个人按揭不良率分别为0.3%/0.4%/0.6%。
商业银行涉地产业风险管理加强，多行针对出险房企收并购给出积极表述，住房租赁与保障性住房仍是商业银行关注重点。具体来看：1）风险管理方面，严格管控房地产业风险仍是各行关注重点，“保交楼”与涉地产不良贷款关注度上升；此外，多行针对出险房企收并购给出积极表述，工商银行提出“稳妥有序开展重点房地产企业风险处置项目并购贷款业务”，交通银行提出“稳妥有序支持优质房企并购出险和困难房企的优质项目”。2）产业政策方面，多行提出加大对住房租赁及保障性住房建设金融支持力度，建设银行将“住房租赁”列入其三大战略，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行及邮储银行均明确提出支持保障性租赁住房发展。3）个人信贷方面，各行多强调“差异化信贷”及“满足居民合理购房需求”。
9月新房、二手房销售同比下行
新房市场本周成交298万平，月度同比-45.76%，相较上月下降22.82pct；累计库存16051万平，一线、二线、三线及以下去化放缓。二手房市场本周成交102万平，月度同比-11.08%，相较上月下降26.25pct。土地市场本周成交建面2270万平，滚动12周同比+9.50%；成交总额213亿元，滚动12周同比+5.77%；全国平均溢价率+5.98%，滚动12周同比-5.40pct。
本周申万房地产指数-3.84%，较上周下跌11.35pct，涨幅排名13/31，领先沪深300指数0.09pct。H股方面，本周Wind香港房地产指数-0.41%，较上周下降5.16pct，涨幅排序3/11，领先恒生指数2.70pct；克而瑞内房股领先指数为-0.35%，较上周下跌8.96pct。
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