事件：
近日中汽协和乘联会发布2022年8月汽车产销数据。
点评：
8月汽车产销同比延续快速增长势头。8月汽车产销分别完成239.5万辆和238.3万辆，同比分别增长38.3%和32.1%，环比分别下降2.4%和1.5%。1-8月汽车产销量分别为1696.7万辆和1686万辆，同比分别增长4.8%和1.7%，是二季度以来的首次产销双增长。乘用车方面，8月乘用车产销分别完成215.7万辆和212.5万辆，同比分别增长43.7%和36.5%，环比分别下降2.4%和2.3%。1-8月乘用车产销量分别完成1480.3万辆和1465.5万辆，同比分别增长14.7%和11.7%。8月受部分地区限电、疫情多发等不利因素影响，总体产销量环比略有下降，但同比仍保持快速增长。库存方面，8月经销商库存系数为1.46，环比上升0.7%，同比上升6.6%，库存水平位于警戒线以下，处于合理范围内。
自主品牌份额持续提升。8月自主品牌零售85万辆，同比增长41%，环比持平；豪华车零售25万辆，同比增长27%，环比增长13%；主流合资品牌零售77万辆，同比增长18%，环比增长3%。随着购置税减半政策持续发力，乘用车终端市场受政策促进效应依旧明显。8月自主品牌国内零售份额为45.8%，同比提升3.8pct；1-8月累计份额为46%，同比提升6.9pct。
新能源汽车月度产销再创历史新高。8月新能源汽车产销分别为69.1万辆和66.6万辆，月度产销再创历史新高，产销同比分别增长1.2倍和1倍。1-8月新能源汽车产销量分别为397万辆和386万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。8月新能源汽车渗透率达到28%，环比提升3.45pct；1-8月新能源汽车渗透率为22.9%。8月，自主品牌中的新能源车渗透率52.8%，较上月上升1.1pct，豪华车中的新能源车渗透率17.4%，较上月上升8.7pct，主流合资品牌中的新能源车渗透率4.9%，较上月持平。
受高温限电影响，部分车企产能出现短暂下滑。8月，上汽集团销量51.2万辆，同比增长12.9%，环比增长1%，其中新能源汽车10.5万辆，同比增长48.2%，环比下降0.6%；广汽集团销量21.8万辆，同比增长78%，环比下降1%，其中新能源汽车3.04万辆，同比增长137.6%，环比增长12.5%；长城汽车销量8.8万辆，同比增长18.8%，环比下降13.4%，其中新能源汽车1.2万辆，同比下降1.6%，环比增长8.8%；长安汽车销量13.9万辆，同比下降16%，环比下降31%，其中新能源汽车1.8万辆，同比增长74.8%，环比下降23.3%，受到8月川渝地区限电影响，长安汽车部分车厂产能出现短暂下滑。新能源车企方面，8月，比亚迪销量17.5万辆，同比增长184.8%，环比增长7.6%；特斯拉中国销量7.7万辆，同比增长105%，环比增长172.8%；主流合资品牌中，南北大众新能源车批发2.3万辆，占据主流合资纯电动61.2%份额。
投资建议：8月受限电、疫情多发等不利因素影响，汽车产销量环比略有下降，但购置税优惠等促消费政策持续发力，叠加去年同期因芯片短缺导致市场低基数，同比延续快速增长势头，1-8月实现累计产销双增长，为二季度以来首次同比转正。随着高温天气造成的电力紧张将逐步缓解，叠加车市传统旺季即将到来，在国家稳经济、促消费政策持续带动下，汽车产销有望继续呈较快增长。新能源汽车产销同比维持高增长态势，再创历史新高。近期，国务院决定延续实施新能源汽车免征购置税政策。新能源汽车有望延续良好发展势头。建议持续关注品牌力提升、受益消费刺激政策的自主整车品牌，以及顺应汽车电动智能化趋势且具备全球竞争力的优质零部件供应商：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、德赛西威（002920）。
风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；疫情反复或限电等短期事件风险。
