新冠跟踪
新冠研发进展：2022年9月4日，康希诺发布公告，公司自主研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）获国家药监局批准作为加强针纳入紧急使用（EUA）。
国内疫情反复，全球疫情回落，BA.5仍是全球主流变异株，美国新冠药物分发量保持高位。本周国内部分地区疫情反复，全国内日新增本土病例200例左右。Omicron亚型BA.5在全球占比73%，在美国占比87.5%。全球新一波疫情反复达到峰值后回落，本周美国新冠药分发量的72万人份，其中Paxlovid分发量达到61万人份，占比80%以上。
猴痘跟踪：①截至9月2日，全球已有猴痘确诊病例57527例，确诊病例数最多的5个国家是美国（21893例）、西班牙（6749例）、巴西（5726例）、法国（3785例）、德国（3530例）。
周观点更新
药品板块二季度业绩底，业绩持续修复，政策持续边际回暖，关注ESMO等国际学术会议带来的创新药催化剂。受到疫情所致物流、院内新药推广与销售等影响，药品板块二季度业绩底部确立，后续研发进度、销售持续恢复。①疫情影响减褪，6月份开始持续恢复；②政策影响边际回暖：医保结余，创新药械豁免于DRG外等鼓励创新政策，集采、国谈对存量业绩负面影响逐渐减弱，新品种增量逻辑逐渐开始形成正贡献；③创新催化剂将推动创新品种及前沿生物技术的加速商业化兑现，本周ESMO2022年会召开，国内多家药企有重磅数据发布。建议关注Pharma类龙头、创新型biotech和前沿技术biotech。
继续看好CXO板块配置反转行情，聚焦业绩确定性，关注三季报超预期重点标的。看好三季度业绩催化CXO板块市场情绪与估值持续修复。建议关注临床前CRO、平台型龙头和细分领域龙头。
继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：API企业制剂一体化和出海业务不断取得进展；制药装备、耗材、仪器、原料药相关企业受疫情影响业绩增速有所放缓，看好下半年业绩修复。持续推荐国产替代进入深水区、具有深厚技术沉淀的细分领域领先企业。
投资建议：
聚焦业绩确定性和和成长性，关注三季度医药配置底部反转机遇，继续看好医药创新成长、医药先进制造和医药消费三大方向。
建议关注：恒瑞医药、药明康德、山东药玻、森松国际、国邦医药等。
风险提示
新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。
