本周锂电池板块，我们统计了欧洲和国内的电动车销量情况，根据各国汽车工业协会官网数据，欧洲9国8月新能源汽车销量12.5万辆，同比增长1%，环比下降1%；其中，纯电动7.7万辆，同比增长9%，环比增长5%。根据中汽协数据，8月国内销售新能源汽车66.6万辆，同比增长108%，环比增长12%；渗透率27.9%，同比增长10.1pct，环比增长3.4pct。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022年8月，我国动力电池装机27.8GWh，同比+121%，环比+15%。整体看，欧洲月度销量基本稳定，国内9月是传统旺季，有望销量较快增长。我们认为短期结合3季度业绩考虑，电池优于材料，电池推荐【宁德时代】、【派能科技】、【亿纬锂能】，建议关注【科信技术】、【国轩高科】；材料会有分化，推荐【厦钨新能】、【恩捷股份】、【星源材质】、【德方纳米】、【璞泰来】、【容百科技】。
光伏：行业发展的抓手是需求。光伏项目具备投资属性，具有较高的需求弹性，从产业链供给来看，今年四季度多晶硅供应有望放量，上游原材料价格见顶信号明确，后续产业链价格下调预计将显着刺激光伏投资需求，行业景气度将持续；市场担忧组件环节竞争格局恶化，未来会出现价格战，我们认为无需过度担忧：1）光伏是一个高增长的市场，产业链各环节如硅料、硅片、电池、组件甚至辅材都有较多新进入者，需求增长是足以容纳新进入者的充分条件，在此情况下发生价格战的概率低；2）光伏产品是一个垄断竞争的市场，除了低价之外，还有诸如渠道、品牌、售后、技术等壁垒，短期的低价策略难以打破这些壁垒。3）竞争加剧将催化转换效率更高、成本更低的新的电池技术导入，推动整个产业链降本增效，进而进入需求增长的正循环，头部企业最先受益。重点关注：1）一体化组件：天合光能、晶澳科技、晶科能源、隆基绿能；2）电池组件：通威股份、爱旭股份；3）受益地面电站放量：中信博、阳光电源；4）辅材环节：明冠新材、鹿山新材、通灵股份、鑫铂股份；5）硅片：TCL中环等。
风电：下半年旺季如期来临，建议加配。标量持续向好释放，全年有望超预期。招标价企稳，行业盈利水平边际改善。其中整机环节订单持续释放，风电整机降本增效，业绩有望环比改善，零部件环节需求持续高增，原材料价格下行，弹性可期。风电装机持续增长，开发热情依旧不减。政策加持下中长期看新增装机量将保持快速增长，短期看成本预期下降，叠加疫情影响逐渐减弱，预计上游零部件企业出货有望在下半年快速释放，业绩环比明显改善。推荐【东方电缆】【新强联】【大金重工】【天顺风能】【恒润股份】【明阳智能】【金风科技】等。
风险提示事件：宏观经济波动带来的风险、肺炎疫情的风险、下游消费不及预期的风险、新能源汽车销量不及预期的风险装机不及预期、产业链价格大幅上涨、行业竞争加剧等、研报使用的信息更新不及时风险、第三方数据存在误差或滞后的风险。
