投资要点：
台积电营收再创新高。8月，台积电营收环比增长17%，同比增长59%，再创今年以来的单月营收新高。苹果于9月发布新机，其中iPhone14Pro与iPhone14ProMax搭载台积电4nm制程生产的新一代A16处理器，预计带动近期台积电营收增长。联电8月营收环比小幅增长2%，世界先进营收环比增长7%。晶圆代工龙头厂商的营收环比均有增长，同比增速也保持较高水平，但体量较小的代工厂，如世界先进，同比增速有所放缓。
IC设计厂商营收增速保持低位。联发科8月营收同比增长4%，环比增长9%。考虑客户库存调整可能延续2季至3季时间，联发科预期，今年营收将成长约17%至19%，增幅低于原先预估的20%水平。模拟IC大厂矽力杰8月营收同比增长4%，环比下降4%，继续保持弱势。受面板出货量整体疲软的持续影响，联咏8月营收环比还有小幅下降。信骅7月营收同比增长33%，环比下降6%。信骅董事长近期表示，尽管过去两个月遭到客户下修订单（主要为大陆客户以及少数欧美客户），但今年营收增长45%的目标不变。
手机大客户拉货带动光学厂商营收同环比增长。光学镜头厂商营收环比继续增长，其中大立光8月营收环比增长14%，而玉晶光环比增长30%；同比来看，这两个厂商均有双位数增长。大立光表示，9月拉货有望比8月好一点。玉晶光表示，8月营收冲高主要是因为传统旺季。随着下游手机客户的新品发售，预计将带动光学产业链回暖。
国巨表示标准型产品库存和需求仍在调整，但利基型产品订单维持稳健。国巨8月营收同比增长4%，环比下降2%，同比增幅继续收窄。国巨表示，8月营收环比下降是受到标准型产品的库存及终端需求仍在调整的影响，但公司的利基型产品订单仍维持稳健动能。华新科8月营收同比下降29%，环比下降7%。自今年4月以来，华新科营收保持弱势。华新科表示，因库存水位仍高和担心全球通货膨胀影响，客户拉货有延迟。
投资建议：建议关注景气度高叠加国产化机遇的半导体设备板块，标的包括：拓荆科技、芯源微、中微公司、华海清科等；功率半导体下游需求中高压产品保持景气，且下游国产客户份额提升，建议关注斯达半导、新洁能、扬杰科技等；消费电子下半年预计库存逐步去化，随后有望迎来转机，建议关注立讯精密、舜宇光学科技等。
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。
