券商认为：加息周期中，A股的大级别涨跌并无显著规律
1、2007年之前的两次加息周期中，A股的大级别行情主要受股权分置变革等影响。
2、2015年至2018年，A股成熟度提升，中美股市联动性相较之前有所增强。但中美经济周期错位、两国货币走向的差异（2016年、2018年）、以及2016年熔断事件均导致两国股市的表现存在差异。
3、总结来说，不宜将美联储加息纳入判断A股大级别行情的框架中。美联储加息对A股的影响至多是月度级别或周度级别的。
分时间段来看，2007年之后中美股市联动性有所增强
通过复盘最近三轮加息周期，发现前两轮美联储加息对A股的影响比较微弱。产生这一现象的原因有三。
一是，A股成立初期在建设方面尚不够成熟，A股在2007年之前的大级别行情大多受到建设变革的影响。
二是，中国在2005年之前采取的还是盯住美元的固定汇率制，之后才改为有管理的浮动汇率。美联储加息导致新兴市场货币贬值，进而加剧新兴市场资金流出压力，这一情景在2005年之前的A股是不存在的。
