中国能建（601868）还能投资吗？券商2022年8月31日评级内容摘要如下：
考虑公司22 年上半年受到非常态事件影响，将公司22-24 年归母净利润分别下调至79.1 亿/89.9 亿/101.1 亿（22-24 年原值分别为94.9 亿/104.3 亿/114.8 亿），增速分别为21.6%/13.7%/12.4%，对应PE 分别为12X/10X/9X，能源工程行业依旧受益双碳目标加持，同时电力投资运营业务未来也有望贡献业绩，因此维持“增持”评级。
风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期。
能源工程景气度持续提升，新能源投资运营转型有序推动。分板块看，1）工程建设业务22H1 实现营业收入1，304 亿元，同比+13.4%，毛利率同比下降0.91pct 至6.77%，其中新能源及综合智慧能源工程收入351 亿元，同比+27.9%，毛利率上升0.76pct 至4.53%。2）工业制造业务实现营业收入121亿元，同比-2.05%，毛利率同比下降6.24pct 至17.6%，主要系建材、民爆毛利率下降导致。3）投资运营业务实现收入1，174 亿元，同比+4.76%，其中新能源及综合智慧能源运营收入9.30 亿元，同比+54.7%，截至2022 年6 月底，公司控股并网发电装机481.3 万千瓦，其中风电、太阳能、生物质等新能源控股装机容量277.9 万千瓦，在建风光新能源装机项目37 个，装机容量合计约483 万千瓦。4）房地产（新型城镇化）业务收入60.1 亿元，同比+11.0%，毛利率下降2.44pct 至5.58%。
