核心观点
销量数据回顾2022年7月零售销量为181.8万辆，同比+20.4%，环比-6.5%；批发销量为213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%。据乘联会数据显示，8月1-28日全国乘用车市场零售148.0万辆，同比+19%，车市良好复苏态势有望延续。
传统淡季无碍车市热度，7月销量展现高景气与强韧性。2022年7月乘用车零售销量181.8万辆，同比+20.4%，同比增速较6月基本持平；环比-6.5%，疫情后购车需求释放导致的月度高基数下，7月环比表现整体坚挺。厂商批发销量213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%，增速高于零售，彰显厂商信心。7月疫情发展局面持续得到有效遏制，出口平稳、复工稳产叠加利好政策推动，车市增势良好。1-7月累计零售1107.9万辆，同比-3.5%，累计批发销售1230.6万辆，同比+8.4%，批发高增为年末零售端发力奠定基础。自主品牌零售85万辆，同比+34%，环比+4%，自主品牌持续推动产销复苏，头部企业表现靓丽，比亚迪汽车、吉利汽车、长安汽车和奇瑞汽车等品牌份额显著提升。
7月新能源乘用车延续高增，头部车企强势产品引动车市。7月新能源乘用车零售销量达48.6万辆，同比+117.3%，环比-8.5%；批发销量达56.4万辆，同比+123.7%，环比-1.1%。7月国内新能源零售渗透率为26.7%，同比提升11.9个百分点。新能源乘用车市场销量持续火热，批发销量突破万辆的企业有16家，占新能源乘用车总量83.4%，其中比亚迪（16.2万辆）持续领跑，以奇瑞集团（2.48万辆）与广汽集团（2.50万辆）为代表的传统车企在新能源板块表现相当突出。
投资建议整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪（002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等（601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润（688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达（603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团（601689.SH）、旭升股份（603305.SH）等。
风险提示1、汽车销量不达预期的风险。2、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。3、芯片短缺导致的产业链风险。4、疫情扰动汽车产销的风险。
