投资要点：
五部委联合发布《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，支持风电机组加速大型化。《行动计划》提出，通过 5-8 年时间显著改善电力装备供给结构，保障电网输配效率明显提升，不断加快高端化智能化绿色化发展及示范应用，进一步增强国际竞争力，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。《行动计划》 明确提出可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电装备满足 12 亿千瓦以上装机需求。 对于风电领域， 重点发展 8MW 以上陆上风电机组及 13MW 以上海上风电机组，研发深远海漂浮式海上风电装备。突破超大型海上风电机组新型固定支撑结构、主轴承及变流器关键功率模块等。加大基础仿真软件攻关和滑动轴承应用，研究开发风电叶片退役技术路线。
国务院：支持山东打造千万千瓦级深远海海上风电基地。 促进非化石能源大规模高比例发展。支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，建设规模化风电光伏基地，探索分布式光伏融合发展模式。推动“绿电入鲁”，支持山东加强与送端省份合作，积极参与大型风电光伏基地建设，加快陇东至山东特高压输电通道建设，新建特高压输电通道中可再生能源电量比例原则上不低于50%。构建源网荷储协同互动的智慧能源系统。相关政策利好已在山东布局的有关企业，重点关注： 天能重工、明阳智能、电气风电、高测股份、 东方电缆等上市公司。
超大海风整机标的开标，明阳、金风等企业瓜分国家电投 10.8GW 海风项目。 8 月29 日，国家电力投资集团有限公司 2022 年度第三十四批集中招标(海上风电竞配机组框架招标)中标候选人公示，风电规模共计 10800MW。其中：明阳智能中标2800MW，远景能源中标 2400MW，中国海装中标 2300MW，金风科技中标1200MW，电气风电中标 1100MW，东方风电中标 500MW，哈电风能中标 500MW。
韩正副总理： 大力发展新能源和清洁能源，全面提升可再生能源利用水平，扎实推进能源绿色低碳转型。 国务院副总理韩正 9 月 1 日以视频形式出席 2022 年太原能源低碳发展论坛开幕式，发表主旨演讲并宣布论坛开幕。 韩正强调要大力发展新能源和清洁能源，全面提升可再生能源利用水平，扎实推进能源绿色低碳转型。要完善有关制度和政策，健全碳定价机制，稳步推进电力、天然气价格市场化改革，持续增强能源治理效能。讲话还强调深化能源技术创新合作，加快能源产业数字化智能化升级。
风电投资策略： 建议关注以下投资主线： 1） 具备政策面支持的机组大型化的整机商龙头： 明阳智能、金风科技、三一重能、运达股份、东方电气等。 2） 在细分领域具备大型化机组实力的部件龙头： 新强联、中材科技、光威复材、时代新材、 禾望电气、金雷股份等； 3） 得益于风电持续放量的头部发电运营商： 龙源电力、福能股份、节能风电等。
光伏及储能投资策略： 重点推荐光伏板块，建议关注几条主线： 1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业： 晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能； 2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节： 通威股份、大全能源等； 3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业： 中环股份、双良节能； 4）受益于总量提升的逆变器龙头企业： 锦浪科技、阳光能源、德业股份。
工控及电力设备投资策略： 随着新能源大规模接入电网，需要对电网进行智能化改造以及建设储能电站以适应新能源接入。建议重点关注电力智能化和电力储能环节。 1）电力智能化关注： 亿嘉和、宏力达、杭州柯林等； 2）电力储能关注： 科士达、南都电源、国电南瑞、四方股份等。
风险提示： 原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。
