本周（2022.8.27-2022.9.2下同）：房地产板块（SW）涨跌幅+1.92%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-2.04%，-2.20%，超额收益分别为+3.96%、+4.11%。
房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：本周60城新房成交面积411.2万平，环比+19.2%，同比-26.2%；2022年8月1日-8月31日累计成交1581.7万平，同比-32.4%。2022年累计成交13593.9万平，同比-41.6%。20城二手房成交面积135.5万平，环比-7.3%，同比+1.8%；2022年8月1日-8月31日累计成交683.8万平，同比+17.2%。2022年累计成交4325.5万平，同比-28.9%。16城新房累计库存10241.0万平，环比+0.2%，同比+9.9%。16城新房去化周期为11.9个月，环比变动-0.2个月，同比变动+2.6个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为9.4个月、12.6个月、28.4个月，环比分别变动+0.1个月、-0.3个月、+0.2个月。（2）土地市场：2022年8月29日-2022年9月4日，百城供应土地数量环比-2.3%，同比-26.0%；供应土地建筑面积环比-3.6%，同比-35.8%。百城土地成交建筑面积环比-21.4%，同比-9.3%；成交楼面价环比+115.2%、同比+36.3%；土地溢价率环比-0.5pct，同比-2.8pct。
重点数据与政策：东莞市住建局对五大限购区域（莞城街道、东城街道、南城街道、万江街道、松山湖高新技术产业开发区）住房信贷政策内容进行调整，原购房贷款已结清的，最低首付款比例由40%调整为30%；原购房贷款未结清的，最低首付款比例由50%调整为40%。此前7月4日东莞就曾调整首付比例，除主城区和松山湖高新区外，其他28镇全部取消限购，同时还提到商业银行要落实好差别化住房信贷政策，合理确定本行商业性个人住房贷款的首付款比例和贷款利率，当前东莞在出台政策方面多放在需求端发力，在一定程度上引导市场回稳，促进房地产健康良性发展。苏州近日公布2022年积分落户分值，市区积分落户降65分，昆山降10分，张家港太仓常熟降50分，落户门槛进一步放松
周观点：8月百强房企销售同比较7月收窄，下半年的纾困有望在保交付的政策高压下有实质性的推进，多家优质民营房企计划通过中债增担保发行中期票据。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团；2）物业管理：新大正、招商积余、南都物业；3）房地产经纪行业：我爱我家。
风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。
