九丰能源（605090）未来还有潜力吗？券商2022年8月21日评级内容摘要如下：
公司是华南地区燃气产业清洁能源综合供应商。公司深耕华南地区30 年，目前是华南地区第一大LPG 进口商和重要的LNG 市场供应商。公司主营产品包括液化石油气（LPG）、液化天然气（LNG）等清洁能源以及甲醇、二甲醚（DME）等化工产品。2021 年公司 LNG和LPG 业务分别占总收入比为53.43%，42.22%。目前公司在LNG 产业链建设完善，实现“国际采购—远洋运输—码头仓储—加工生产—物流配送—终端服务”的全面布局。
运力与接收能力再升级，LNG 与LPG 业务稳定发展。我国LNG、LPG 2021 年对外依存度分别为45%与34%。公司凭借自有码头优势，LNG 与LPG 周转能力均可达150 万吨/年，并通过自有船队降低运输成本。目前新建一艘LNG 船与LPG 船，并且投资建设周转能力达300 万吨/年的广海湾LNG 码头以及150 万吨/年的惠州LPG 码头，预计将于2024-2025 年投入使用。届时，公司进口LNG 与LPG 的销售量有望翻番。
气源“上岸+入川”，实现业务扩张与区域互补。公司气源主要为海外长协气与现货气。2022年，公司通过收购远丰森泰 100%股权与华油中蓝28%的股权，获得陆上LNG 液化厂资源，实现了海陆双气格局的形成。远丰森泰产能约为60 万吨/年，在2025 年有望达到120万吨/年。通过陆气资源的补充，公司可以有效抵御海气价格的波动，优化气源综合成本，并稳步提高LNG 业务规模。在收购完成后，公司可以切入加气站业务，有效拓宽终端用户范围。
