淡季不淡，多家新能源车企 8 月交付持续创历史新高。 8 家新能源乘用车重点车企 8 月新能源汽车交付量合计 97,600 辆， 同环比分别+115.73%/-2.37%。 8 月部分车企受高温限电影响生产受到一定干扰，但整体仍保持同比高速增长，其中哪吒、 零跑、 埃安、 极氪、 AITO 8 月月度销量创历史新高。
一线新势力车企： 1）理想： 8 月销量同比下滑，渠道方面零售中心持续扩张。 理想汽车 8 月交付 4,571 辆理想 ONE，同环比分别-51.54%/-56.14%。渠道方面，截至 2022 年 8 月 31 日，理想汽车在全国有 265 家零售中心，环比 7 月+6 家，共覆盖 118 个城市；售后维修中心及授权钣喷中心 316 家，环比 7 月+5 家，覆盖 226 个城市。 8 月理想零售中心单店效能为 18 辆/家，环比-58.17%。 理想 L9 已正式交付，理想 L8 将于2022 年 11 月初发布。 2）小鹏： 8 月小鹏汽车交付 9,578 辆，同环比分别+32.77%/-16.89%。具体分车型来看，小鹏 P7 交付 5,745 辆，同环比分别-6.81%/-10.19%；小鹏 P5 交付 2,678 辆，环比-25.78%；小鹏 G3 交付 1,155 辆，同环比分别+10.10%/-23.96%。 2022 年累计交付超过 9 万台，同比+96%。新车方面小鹏 G9 开放预订，开放预订 24 小时内订单达 22,819 台。 3）蔚来： 蔚来 8 月共交付新车 10,677 辆，同环比分别+81.58%/+6.22%，其中蔚来 ET7 交付 3,126 辆，环比+26.41%。 销售网络方面， 截至 2022 年 8 月全国累计布局 72 家蔚来中心+339 家蔚来空间；共布局 68 家服务中心+179 家授权服务中心。 补能体系方面， 截至8 月底全国共布局 1,091 座换电站（其中 285 座为高速公路换电站）。 8月 1 日，蔚来与壳牌首座合作充换电站正式上线运营。
其他新势力车企： 1） 哪吒汽车： 8 月交付 16,017 辆，再创历史新高，同环比分别+142.20%/+14.11%。新车方面，哪吒 S 正式开启发售， 订单过万。 2）零跑汽车： 8 月实际交付 12,525 辆，创历史新高，同环比分别+179.08%/+3.99%。 3）广汽埃安： 8 月终端销量 27,021 辆，同环比分别+132.68%/+7.94%。 8 月 25 日公司正式进行 A 轮融资引战。 4）极氪：8 月交付 7,166 辆，环比+43.26%，创单月交付新高；上市至今累计交付37,205 辆，平均订单金额 33.6 万元。 5）问界： 8 月交付 10,045 辆，环比+38.97%。 M7 8 月底开启交付， M5 纯电版将于 9 月发布。
投资建议： 继续全面看多汽车板块！板块进一步向上动能正在酝酿： 1）8/24 国常会对地产行业支持进一步明确，助于宏观经济恢复信心，间接助于汽车数据向上。 2） 8/25 成都车展成功召开，优质供给带动新能源渗透率持续向上。 3）智能化产业进展加速。关键节点验证： 1） 9 月数据； 2） Q4 龙头新能源品牌应对国补退坡的定价策略变化带来的影响。展望未来 6 个月的配置策略：零部件优于整车。主线一：龙头优势依然明确且业绩高增长标的优选【比亚迪+拓普集团+德赛西威】。主线二：优选三大零部件赛道： 1）智能化核心部件【华阳集团+经纬恒润+伯特利+炬光科技】； 2）一体化压铸【爱柯迪+旭升股份+文灿股份】； 3）舒适性部件【继峰股份+保隆科技+中鼎股份】。主线三：布局整车向上突围品种：【理想汽车+长城汽车+吉利汽车+长安汽车+华为（江淮汽车）】。附其他覆盖标的：整车【小鹏汽车+蔚来汽车+广汽集团+上汽集团】，零部件【星宇股份+福耀玻璃+耐世特+岱美股份+中国汽研+华域汽车】等。
风险提示： 需求复苏低于预期，芯片短缺&原材料涨价影响高于预期。
