红旗连锁（002697）这个股票好吗？券商2022年8月15日评级内容摘要如下：考虑到公司2022Q2 业绩与此前预期的差距，以及公司门店拓展与经营战略的调整（升级后的老店收入增长明显，关闭效益差的门店同时放缓开店速度对中短期利润端有正向影响），上调公司 2022-24 年营业收入预期至100.1 亿/109.6 亿/119.6 亿元（原预估为98.2 亿/107.5 亿/117.4 亿元）;上调2022-24 年归属净利润预期4.9 亿/5.3 亿/5.6 亿元（原预估为4.6 亿/5.0 亿/5.4 亿元）;对应 2022-24 年EPS预期分别为0.36/0.39/0.41 元。参考可比公司估值情况（Wind 一致预期2022 年：天虹股份21x PE，家家悦23x PE），我们给予公司商业主营业务2022 年18x PE，考虑到新网银行是头部互联网银行，给予公司新网银行业务 2022 年 7x PE【Wind 一致预期2022 年：银行（中信一级行业指数）4x PE】，对应目标价5.8 元，维持“买入”评级。
风险因素：宏观经济承压，居民消费疲软；零售业竞争加剧；公司开店速度放缓，开店目标延期完成；公司新店培育不及预期；新网银行投资收益锐减。
Q2 收入稳增，利润微增。2022H1，公司实现营业收入/归母净利润 48.8 亿/2.2亿元，同比+7.6%/+0.7%；主营业务净利润1.9 亿元，同比+17.8%；扣非归母净利润 2.1 亿元，同比+4.5%。2022Q2，公司实现营业收入 24.4 亿元，同比+7.3%，归母净利润 1.0 亿元，同比+3.6%。2022H1 公司经营性现金流净额为6.2 亿元（2021H1： 4.4 亿元），同比+54.4%，主要是因为销售收入增长。
