比亚迪（002594）后市预期如何？券商2022年8月30日研报内容摘要如下：公司是新能源汽车龙头，看好公司未来发展，预计2022~2024 年公司营收分别为3633、4664 和5487 亿元，同比+68%、+28%和+18%；归母净利润分别为100、157 和223 亿元，同比+230%、+57%和+42%，对应的PE 分别为97、62 和44 倍，维持“买入”评级。
风险提示：原材料价格上涨、人民币汇率波动、产能释放不及预期等
22Q2营收同 比+68%，归母净利润同比+198%。公司发2022 年半年度报告，22H1 营收约1506 亿元，同比+66%；归母净利润约36 亿元， 同比+206%； 毛利率约13.5%， 同比+0.8pcts；净利率约2.61%，同比+0.6pcts。业绩偏预告披露的上限。
Q2 营收约838 亿元，同比+68%；归母净利润约28 亿元，同比+198%； 毛利率约14.4%， 环比+2pcts； 净利率约3.6%， 环比+2pcts。
22Q2 单车利润环比提升0.43 万元，至0.67 万元根据汽车及其相关产品、二次电池及光伏的合计口径计算，22H1 比亚迪单车净利润约0.51 万元，环比+0.19 万元，主要是由于1）规模效应，22H1 销量约65 万辆，环比+31%，单车折旧与摊销下降了0.06万元；2）毛利提升，22H1 单车毛利约2.76 万元，环比+0.12 万元，我们预计主要是由于规模效应带来的单车制造费用等下降和全面转电动化后带来的汽车毛利率提升等原因。
