今日股市再度迎来大跌，两市超4000只个股下跌，市场迎来冰点。
机构认为：7月以来，市场的调整有几个核心的因素：其一、中报业绩披露期，市场出现估值修复行情；其二、7月社融数据低于市场预期；其三、全球央行进行“加息”竞赛，宽松的边际效用递减明显。
不过，此后央行第一时间降息，适当流动性，让更多流动性流向实体，加上稳经济的续作，实际上对接下来经济回升的预期开始提升，对市场形成一定的支撑和提振，集中体现在就是8月以来的反弹。
当然，海外市场的担忧重新显现。此前外资阶段流出就是先例，而上周五全球央行年会上美联储鲍威尔的讲话直接让海外担忧达到高潮。鲍威尔讲话中最重要的点在于紧缩持续时间可能会比市场预期的长。他强调必须坚持加息直到确定性的看到通胀得到控制。
以周五鲍威尔的讲话所体现出来的美联储态度展望后续美国经济和相关资产的表现。市场预期后续将会呈现三个阶段：第一阶段在美国经济仍未明显衰退、通胀仍高和美联储紧缩三个条件下，美股和美债将会会面临双杀的局面。第二阶段在美国经济进入衰退、通胀仍高和美联储持续紧缩三个条件下，美国将会进入到股跌债涨的阶段。第三阶段在美国经济持续衰退，高通胀确定性结束和美联储转向宽松三个条件下，美国将会进入到股、债双牛的阶段，这一阶段也是本轮高通胀周期的最终结局。这几种预期，实际上除了最后一种，其他对A股都是结构性的利空。
因此，实际上短期海外市场可能的影响，逐步成为影响市场走势的核心。或在短期内对估值承压，影响海外资金的配置意愿，造成市场波动的加大。而在重心走低下，短期的调整或继续呈现。
不过，对于市场也不必过于悲观，毕竟市场最核心的决定因素还是内因。如果把视线稍微拉长，从4月底以来，经历了5月以及6月的趋势性上行之后，尽管7月以来市场阶段调整，但宽松以及经济复苏大趋势下，指数整体向好的本质和趋势没有发生明显的变化，结构性行情仍是当前主基调，震荡中底部抬升也或许是整体的大方向。
