本周专题： 浅析防晒服饰行业成长动力及竞争格局：（ 1） 户外运动及女性消费为防晒服饰市场带来增长动力。 伴随健康生活方式的逐步渗透、女性群体的消费升级以及户外运动需求的显著提升，我国防晒服饰市场规模预计加速扩大。 2021 年我国防晒服饰市场规模达到 611 亿元， 预计2026 年达到 428 亿元。（ 2） 行业集中度较低，头部企业加强研发及营销投入强化优势。 我国防晒服饰市场格局较分散，直播及社交平台为品牌发展提供助力，头部品牌通过加大研发创新巩固竞争优势，满足消费者对个性化、品质化和功能性的需求。 建议关注安踏体育及波司登。
2022 年中期投资策略。（ 1）轻工：云开月明，优选龙头。 家具： 重点关注内销市场疫后复苏，龙头市占率提升。其中，定制家具板块重点推荐欧派家居， 积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；成品家具板块重点推荐顾家家居， 积极关注喜临门， 曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸等。文娱珠宝板块： 消费升级持续，韧性犹在。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。（ 2）纺服：疫后复苏，龙头掘金。 建议把握两条投资主线： 一是疫后品牌零售逐步恢复，高景气赛道龙头企业业绩优先反弹，估值修复空间较大， 推荐安踏体育、 森马服饰、 稳健医疗，同时建议关注波司登、 361 度、李宁、特步国际、牧高笛等； 二是海内外疫情扰动下竞争优势凸显，核心壁垒深厚，业绩确定性强的优质纺织制造龙头， 推荐华利集团，积极关注浙江自然等。
本周行情回顾： 本周上证综指下跌 0.67%，轻工制造行业下跌 0.63%，小幅跑赢大盘。其中， 造纸板块下跌 0.37%，包装印刷板块下跌 1.92%，家居板块上涨 2.48%，文娱轻工板块下跌 5.19%，其他轻工板块上涨0.64%。本周纺织服装行业下跌 1.39%，跑输大盘。 其中， 纺织制造板块下跌 0.30%，服装家纺板块下跌 1.15%。 本周轻工行业涨幅前三为乐歌股份（ 17.1%）、 熊猫金控（ 15.6%）、 喜临门（ 15.3%）；跌幅前三为文化长城（ -18.5%）、 双星新材（ -18.0%）、 邦宝益智（ -13.9%）。 纺织服装行业涨幅前三为康隆达（ 13.8%）、 安踏体育（ 13.1%）、 赢家时尚（ 12.2%）；跌幅前三为中潜股份（ -18.4%）、 特步国际（ -15.4%）、 希努尔（ -10.5%）。
一周重点数据跟踪： 本周价格溶解浆内盘 9500 元/吨，较上周持平。 白板纸/白卡纸分别较上周下跌 126/225 元/吨， 其他纸种持平。 本周 30 大中城市商品房成交套数 25949 套，较上周上涨 14.5%；本周 30 大中城市商品房成交面积 275 万平方米，较上周上涨 14.1%。 本周中国棉花价格指数:328 为 15963 元/吨，较上周上涨 61 元/吨； Cotlook:A 指数:1%关税为 21855 元/吨，较上周上涨 205 元/吨； 郑交所棉花期货收盘价较上周上涨 270 元/吨；纽交所棉花期货收盘价较上周上涨 3.4 美分/磅
风险提示： 原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。
