本周行情回顾。 本周， Wind 新材料指数收报 4904.08 点，环比下跌 5.12%。其中，涨幅前五的有利安隆(11.4%)、皇马科技(4.75%)、长鸿高科(4.74%)、金发科技(4%)、金宏气体(2.55%)；跌幅前五的有奥来德(-25.26%)、 博迁新材(-21.31%)、 双星新材(-17.99%)、 硅宝科技(-15.61%)、 联泓新科(-14.15%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报 8116.37 点，环比下跌 9.06%；申万三级行业显示器件材料指数收报 1006.15 点，环比下跌 5.87%；中信三级行业有机硅材料指数收报10233.32 点，环比下跌 8.59%；中信三级行业碳纤维指数收报 5388.07 点，环比下跌 6.57%；中信三级行业锂电指数收报 4883.09 点，环比下跌 2.67%； Wind 概念可降解塑料指数收报 1945.34 点，环比下跌 2.70%。
国产电动汽车加速 SiC 产业布局。 8 月 24 日，理想汽车功率半导体研发及生产基地在江苏苏州高新区正式启动建设，这标志着理想汽车正式启动下一代高压电驱动技术的自主产业链布局。理想汽车功率半导体研发及生产基地是理想汽车自研核心部件的战略布局之一，主要专注于第三代半导体 SiC 车规功率模块的自主研发及生产，旨在打造汽车专用功率模块的自主设计和生产制造能力。该生产基地由理想汽车与国内半导体领先企业湖南三安半导体共同出资组建的苏州斯科半导体公司打造，预计 2022 年内竣工后进入设备安装和调试阶段， 2023 年上半年启动样品试制， 2024 年正式投产后预计产能将逐步提升并最终达到 240 万只 SiC 半桥功率模块的年生产能力。
彤程新材：与巴斯夫合作 10 万吨/年 PBAT 项目三季度试车。 近日，彤程新材料集团股份有限公司在 2022 年半年度报告中表示：10 万吨/年可生物降解材料项目（一期）处于建设阶段， 预计三季度开始给料开车彤程新材通过引进巴斯夫授权的PBAT 聚合技术，在上海化工园区落地 10 万吨/年可生物降解材料项目（一期） 6万吨/年产能，未来满足高端生物可降解制品在购物袋、快递袋、农业地膜方面的应用。 2021 年 10 月 19 日，由巴斯夫倡议，携手价值链上下游伙伴共同创建的“可持续发展共建联盟”（ Sustainability Covalence）正式成立。该联盟旨在聚拢产业链合作方，推动各个关键行业低碳发展，推广循环经济。彤程新材是可持续发展共建联盟的创始企业之一。 2020 年 5 月 28 日，巴斯夫与彤程新材料集团签署联合协议，授权彤程新材料集团根据巴斯夫高质量标准生产和销售经认证可堆肥脂肪-芳香族共聚酯（ PBAT）。彤程新材将在上海建造一座年产能 6 万吨的 PBAT 工厂，预计 2022 年投产。该工厂将使用巴斯夫的工艺技术，出产的原材料将部分交由巴斯夫作为 ecoflex 产品销售。
重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。 光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面， 华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注： 安集科技、鼎龙股份。 下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。 国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。 碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、 EVA 粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
风险提示： 下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等
