美锦能源（000723）还有多少成长空间？券商2022年8月27日评级内容摘要如下：预计公司2022-2024 年实现归属于母公司的净利润分别为28.9/32.2/37.9 亿元，同比增长13%/12%/18%，折合EPS 分别是0.68/0.75/0.89 元/股，当前股价11.79 元，对应PE 分别17.4/15.6/13.3 倍，维持“买入”评级。
风险提示：煤焦价格大幅下跌风险；产能释放不及预期风险；氢能行业推广不及预期风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
2022 年上半年，公司实现营业收入133.55 亿元，同比增加50.01%，归属于上市公司股东净利润13.59 亿元，同比增加8.63%，扣非后归属于上市公司股东净利润15.01亿元，同比增加7.97%。基本每股收益为0.32 元，同比增加10.34%。加权平均ROE为10.34%（同比减少0.93 个百分点）。
2022 年第二季度，公司实现营业收入71.73 亿元，环比增加16.30%，同比增加39.78%；实现归属于上市公司股东净利润6.83 亿元，环比增加1.04%，同比增加11.30%；实现扣非后净利润8.28 亿元，环比增加23.03%，同比增加9.53%。
上半年业绩增长主要由于煤炭价格上涨，具体来看：
煤炭业务：持续贡献高额利润。报告期内，公司实现精煤产量129.3 万吨。上半年四个煤矿合计实现营业收入28.2 亿元，同比增加62.15%，净利润13.1 亿元（汾西太岳、东于煤业、锦富煤业、锦辉煤业分别实现净利润5.6、3.0、4.2、0.3 亿元），同比增加153.22%，权益净利润11.8 亿元，同比增加153.22%。煤炭价格维持高位，公司煤炭业务盈利能力进一步增强，贡献主要业绩。
