截至8月26日收盘，本周电力设备与新能源板块下跌4.91%,相对沪深300指数落后3.86pct,在中信30个板块中位列第27，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业46.94倍，已超过板块估值中枢。子板块涨跌幅：风电(-7.87%)，锂电池(-5.72%)，配电设备(-5.67%)，太阳能（-5.56%)，输变电设备(-5.06%)，储能(-1.39%)，核电(-1.23%)。
股价涨幅前五名：智光电气、*ST光一、动力源、东方电气、宝光股份。
股价跌幅前五名：智洋创新、ST天龙、科威尔、新时达、江苏雷利。
投资策略及行业重点推荐：
新能源车：乘联会预计8月狭义乘用车零售销量将达到188万辆，同比增长29.6%，环比增长3.4%；其中新能源零售销量预计52万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率27.7%。宁德时代宣布麒麟电池将首发极氪品牌，也将搭载至AITO问界系列新车型。2022年新能源汽车大会上瑞浦兰钧发布了名为“问顶”的全新结构设计的动力电池技术，可以让方形铝壳磷酸铁锂电池的体积能量密度达到450Wh/L，远超目前400Wh/L的通用技术。随着新车型的持续推出以及电池技术研发的不断深入，新能源汽车行业有望继续维持高景气。新能源汽车销量高景气可以带动上游锂电需求高增，我们看好整车、锂电池、负极、隔膜、铜箔、辅材等环节，建议关注比亚迪、宁德时代、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技等。
光伏：硅料价格小幅上涨，中上游成本传导暂缓，海内外需求持续旺盛。硅料价格本周达301元/kg（+0.33%）。9月份国内多晶硅企业检修基本结束，加之产能爬坡增量释放，价格有望在Q3末尾松动。本周《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》出炉，推动高纯硅料、大尺寸硅片，N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池发展。建议关注行业主要边际变化，如硅料降价后的一体化企业和新辅材如银包铜、靶材、胶膜。硅片环节建议关注双良节能。HJT电池方面建议关注东方日升、金刚玻璃、爱康科技。玻璃、银浆等辅材方面建议关注光伏玻璃龙头福莱特、亚玛顿、银浆龙头帝科股份。
风电：装机回暖确定性较强，招标规模持续扩大。根据金风科技、运达股份等公司的半年报，主机厂将在下半年消化大部分在手订单，下半年风电装机有望显著提升，我们预计22年全年风电装机有望达到57GW，同比+19%。招标量维度，截至本周，我国风电招标78.2GW，其中陆风58.9GW，海风19.3GW，均超过21年全年招标体量，预计22年招标规模有望突破90GW。短期维度，年初至今原材料价格呈下降趋势，零部件环节成本压制解除，业绩有望逐季改善，建议关注塔筒龙头天顺风能、大金重工，主轴双寡头金雷股份、通裕重工，铸件龙头日月股份；法兰龙头恒润股份。长期维度，看好大型化摊薄较少、海风增量的环节，建议关注桩基龙头海力风电，海缆双寡头东方电缆、中天科技；主机厂方面，今年陆风装机量有望显著回升，推荐关注盈利能力突出的风机厂商三一重能。
电网设备:本周深圳虚拟电厂管理中心成立，是国内首家虚拟电厂管理中心，将加快推动分布式光伏、用户侧储能、V2G等分布式能源接入，探索开展分布式能源市场化交易平台建设、运营和管理。并且，近日国电南瑞承担的国内首个省级虚拟电厂进行了全业务演练，确认全业务流程数据贯通，核心功能满足用户需求，为正式参与山西省电力现货市场交易打下坚实基础。我们认为以虚拟电厂为代表的电网数字化、信息化、智能化浪潮已经开启，重点推荐关注电力信息化龙头企业如国电南瑞、许继电气、东方电子、积成电子、智光电气、恒实科技、国能日新等。
储能：欧洲电价持续上涨，8月26日德国日前现货市场最新报价699.44欧元/MWh，相较7月均价上涨122%，较2021年均价上涨622%。短期来看，夏季高温和严重干旱影响水力及核能发电，欧洲前7个月水力发电量同比减少20%，核能发电量减少12%，成为高昂电价持续上涨的催化因素。长期来看，天然气占2021年欧洲发电结构的20%，欧盟天然气对俄罗斯依赖程度接近40%，且由于本土产量逐年下降，供需缺口持续拉大；另一方面，欧洲火电及核电机组的退出使得能源结构更加脆弱，高位电价或将持续。近期多家海外储能标的已发布半年报，业绩大幅增长，建议关注派能科技、德业股份、固德威、锦浪科技。
绿电：国常会支持五大集团发行2000亿元债券，减轻运营及成本压力。由于高温天气异常，煤价高企，用电保供压力巨大，我们预计下半年，能源消费将继续呈现持续增长态势，进入取暖期后，煤炭、天然气、电力需求等进一步增加，央企电力相关企业发行债券，有助于减轻运营及成本压力。国常会上提出特别债发债主体主要为五大集团，保证火电电能保供，避免可再生能源替代未跟上时保供缺位，同时绿电投资加速，快速调整新旧能源接轨速度。工信部等七部门发布关于《信息通信行业绿色低碳发展行动计划》鼓励企业积极使用绿色电力，建立绿色电力碳排放抵消机制，发布行业年度绿色发展报告等，保证绿电消纳。建议关注盈利能力改善的火电企业华能国际，风光全国性龙头三峡能源，地区性优质运营商江苏新能、浙江新能。重点推荐光伏运营龙头太阳能，核电领域绝对龙头，积极拓展新能源业务中国核电。
本周推荐投资组合：
比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、国电南瑞、许继电气、亚玛顿、帝科股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电。
风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动。
