重点聚焦：
8月25日，银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》，要求理财公司建立全面、制衡、匹配和审慎的内控管理机制等。
行业和公司动态
1）8月24日，总理主持召开国常会，再实施19项接续政策保证经济运行处于平稳区间。2）多地政府出台举措“保交楼”。3）多家上市银行披露中报。4）本周，南京银行股东江苏交控全资子公司云杉资本于8月5日-8月25日增持公司股份1.09亿股（占总股本1.06%），增持后合计持股比例增至12.08%；苏州银行拟增持沭阳东吴村镇银行，完成收购后持股比例提升至82.8%；沪农商行高管累计增持股份64.73万股，合计370万元，占计划金额下限的56.07%；杭州银行股东太平洋人寿减持计划期限届满，累计减持1.18亿股（占总股本1.99%），价格区间13.06-15.72元/股，合计16.94亿元；兴业银行获银保监核准福建建省财政厅将其持有的35.12亿股股份划转至福建金投；北京银行获银保监核准筹建北银理财等。
数据跟踪
本周A股银行指数上涨0.22%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，板块涨跌幅排名8/31，其中杭州银行（+7.60%）、成都银行（+3.86%）、苏州银行（+2.56%）涨幅居前。
公开市场操作：本周央行进行100亿元逆回购操作，等额对冲到期量，同时进行400亿元国库现金定存操作，故全口径净投放400亿元。下周有100亿元逆回购到期。
SHIBOR：本周上海银行间拆借利率延续底部回升，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五回升5BP和24BP报1.26%、1.75%。
房地产：本周（8/20-8/26）30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-20%/-17.5%，周环比+1.5%/+4.6%。
8月LPR：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，分别较上月下降5BP和15BP。
投资建议：
本周上市银行中报披露进程过半，在息差收窄等行业性的经营压力下营收增速回落，但整体业绩确定性和质量总体稳定，多数区域性中小银行实现20%以上业绩增速。目前板块整体静态估值降至0.55倍PB水平，具备较高安全边际，后续宏观调控政策的落地有助于催化估值修复空间。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，平安，兴业，无锡，常熟银行等。
风险提示：
1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；
2）个别银行的重大经营风险等。
