中远海能（600026）还值得投资吗？2022年8月8日券商评级内容摘要如下：公司是全球份额最大的油轮船东，经营治理水平优秀，在当下原油运输行情有望逐步回暖的情况下，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为15.1、25.1、40.6 亿元，对应PE 分别为32.0、19.3、11.9 倍，PB 分别为1.6、1.5、1.4 倍。基于其龙头地位和稀缺性以及未来较好的预期利润弹性，价值凸显，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：能源结构变化风险，宏观经济波动风险，国际地缘风险，其它运输方式竞争风险，油轮供给改善不及预期，油价波动风险
全球油轮及LNG 运输行业领头企业：截至2021 年12 月31 日，公司是全球最大的油轮船东，市场份额达到3.9%。自有VLCC 方面，招商轮船与中远海能拥有VLCC 的载重吨数分别位居全球第一和第二，市场份额分别为6%和5.6%（油轮船东Frontline 与Euronav 传出有合并可能，若合并成功会影响现有排名）。公司的主营业务包括外贸原油成品油运输，内贸原油和成品油运输，和LNG 运输。公司利润弹性主要来源于外贸原油运输业务，LNG 运输业务、内贸原油和成品油运输则贡献较为稳定的毛利，外贸成品油因年初景气度跳升，预计2022 年能够贡献较好收益。
