投资要点
国内智能化板块表现亮眼，海外激光雷达板块涨幅较高。本周国内汽车电子板块小幅振荡，其中新能源汽车指数累计下降0.8%，智能车指数累计上涨0.6%，分别跑输沪深300指数1.6%和0.3%。从细分板块来看，车载摄像头和智能座舱板块表现亮眼。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计上涨3.5%，跑赢标普500指数0.3%。其中，激光雷达板块涨势强劲，Luminar和Velodyne累计上涨46%和55%，主因海外激光雷达厂商Q2业绩超预期。
7月国内车市景气持续，新能源车渗透率回升。7月国内汽车总销量为242万辆，同比+29.7%，环比-3.3%。从库存水平来看，7月汽车经销商综合库存系数为1.45，环比上升6.6%，同比与去年持平，整体位于安全区间，主要得益于购置税减免政策以及各地促汽车消费政策的持续推动。新能源车市方面，7月国内新能源车总销量59.3万辆，同比+119%，环比-0.5%，渗透率为24.5%，环比+0.7pct，下半年是车市传统旺季，加上多款新车密集交付，后续新能源车销量有望持续攀高，近日乘联会亦将新能源乘用车全年销量预期从550万辆提升至600万辆。此外，特斯拉中国7月销量受产线大规模改造升级影响明显回落，7月销量2.82万辆，同比-14%，环比-64%，其中出口1.98万辆，国内零售8461辆，上海超级工厂升级完成后年产能超过75万辆，产能大幅提升也将为后续销量增长提供强劲支撑。
比亚迪宣布进入泰国市场，舜宇车载镜头出货量同比+25.7%。1）电动化：乘联会上调2022年新能源乘用车销量到600万辆；阿维塔携bp共建高压快充网络；比亚迪宣布进入泰国乘用车市场；德产特斯拉ModelY确认装配比亚迪刀片电池；安森美新罕布什尔州碳化硅工厂落成。2）智能化：舜宇光学7月车载镜头出货量644.1万颗，环比+3.9%，同比+25.7%；武汉和重庆开启自动驾驶全无人商业运营试点；黑芝麻智能完成C＋轮融资；集度首款汽车机器人量产车型预计于2023年下半年正式交付；禾赛与一清达成战略合作；小米自动驾驶技术已进入测试阶段。
后续催化剂：新车方面，8月8日阿维塔11正式发布，各版本将于今年12月和明年Q1陆续开启交付；小鹏G9已于8月10日开启预售，预订开启24小时内订单达22819辆，新车将于9月正式后开启交付；此外，8月下旬长安深蓝SL03、比亚迪海豹、问界M7、蔚来ES7和理想L9等多款新车将陆续开启交付。展会方面，今年首个A级车展成都国际车展将于8月底开展，此前延期的中国汽车论坛预计也将于8月举办。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
