7月新能源车销量验证高景气度，通胀消减法案通过，美国电动车市场景气高增
据中汽协数据，7月中国新能源车实现产销61.7/59.3万辆，销量同比+120%，环比-0.5%，渗透率达24.5%，行业仍保持高景气度；8月产业链各环节排产环比仍向上，为“金九银十”销售旺季备货。美众议院投票通过《通胀消减法案2022》或于下周签署，当前美新能源车渗透率仅有7%，延续电动车税收补贴、取消销售数量限制车厂重获补贴、提升电池本土化三大政策促使美新能源车市场景气度高增。但中短期中国新能源产业链全球优势明显，建议关注海外业务占比较高、具有全球领先竞争力的产业龙头公司。
通胀消减法案通过税收优惠推动美国锂电产业本土化，“白色石油”—锂应高度重视
《通胀削减法2022》虽推动7,500美元电动汽车税收抵免延期，但同时规定获取优惠政策条件为供应链中的锂、钴、镍、锰与石墨等关键矿物中不少于2/5应在美当地或与自由贸易协定合作伙伴进行提取和加工，或在美回收，同时该法案还包括在整个锂离子供应链范围内提供自关键矿物到正负极等中游材料10%的先进制造生产税收抵免，通胀消减法案核心目的是将自矿产资源至电动车产业链在美本地化，以创造本地经济效应。考虑到锂电原材料尤其是锂资源在产业链的供需失衡，能源金属资源应被高度重视并提升至战略高度，建议关注拥有优质锂资源、自供率高及一体化布局完善的锂企。
PET铜箔厂商良率突破，行业发展趋势明确进入集中投产阶段，设备最先受益
根据产业链调研情况，部分PET铜箔厂商生产良率已达85-90%，且在此良率下预测制造成本为3.5-4元/平，产品已陆续向下游电池厂积极送样，静待验证通过后大规模集中投资建设相关产线。根据测算，如使用“磁控溅射+真空蒸镀+水电镀”三步法进行制造，单GWh复合铜箔相关设备投资额或达1.2亿以上，PET铜箔产业发展趋势明确，或将进入快速渗透阶段，上游设备环节最先受益，建议关注具备PET铜箔设备一体化制造能力，国内极少数能量产并已出货水电镀设备的东威科技。
建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、金圆股份等；三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节：恩捷股份、美联新材、璞泰来、长远锂科、当升科技、厦钨新能、德方纳米等。
风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
