中来股份（300393）前景如何？未来还有潜力吗？券商2022年8月8日研报内容摘要如下：公司为背板及TOPCon 电池龙头，光伏系统业务快速上量。预计公司2022-2024 年归母净利润分别为6.08 亿元、10.53 亿元、15.62 亿元，对应EPS 分别为0.56、0.97、1.43元/股，对应PE 估值分别为32、19、13 倍，给予“增持”评级。
风险提示：光伏装机不及预期；原材料价格上涨；公司扩产进度不及预期。
公司三大主营业务盈利显著增长，业绩符合预期2022H1，公司实现营业总收入46.38 亿元，同比增长95.46%，实现归母净利润2.31 亿元，同比增长642.89%，实现销售毛利率16.63%，同比提升6.16pct。报告期内公司经营状况和市场拓展情况良好，光伏应用系统、光伏背板、电池组件等主营业务业绩均实现大幅增长。
光伏背板产能稳步扩张，盈利水平大幅提升
2022 上半年，公司光伏背板业务实现营业收入13.54 亿元，同比增长67.93%，实现毛利率25.88%，同比提升7.30pct。报告期内，公司双面涂覆背板产品销量稳步提升，单品出货量同比增加约140%。公司5，000 万平方米背板产能按规划建设并逐步释放，预计2022 年底前将形成2.2 亿平背板产能，同时公司规划进一步扩建年产2.5 亿平通用型背板项，2025 年有望形成总产能超过4.7 亿平。
