事件描述：
8 月 8 日， 工业和信息化部、 住房和城乡建设部、 商务部、 市场监管总局等四部门联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》。
事件点评：
以优质供给引领消费， 政策推动定制家居渗透率继续提升。 政策确立了未来四年家
居产业发展目标， 到 2025 年， 家居产业创新能力明显增强， 高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、 需求牵引供给的更高水平良性循环。 政策总体要求中提到， 反向定制、 全屋定制、 场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高， 鼓励企业大力发展个性化设计、 用户参与设计、 交互设计， 满足多样化、 个性化消费升级需求。 根据中华橱柜网， 2019 年我国定制橱柜渗透率约为 60%、 定制衣柜渗透率约为 30%， 其它柜体渗透率不足 10%， 与发达国家定制家居整体渗透率 60%相比， 存在较大提升空间， 政策推动下定制家居在我国渗透率有望继续提升。
促进家居品牌品质消费， 家居强者恒强格局有望继续演绎。 政策要求到 2025 年在
家居产业培育 50 个左右知名品牌、 10 个家居生态品牌， 推广一批优秀产品， 建立 500 家智能家居体验中心。 政策指出引导龙头企业建立完善质量审核机制， 加强对中小企业供应商质量、 技术、 工艺、 设备和人员的监督指导， 不断提升产业链供应链整体水平； 引导企业加强品牌策划和宣传， 提升消费者对品牌的认可度和忠诚度。 根据国家统计局，截至 22 年 6 月， 我国家具制造业企业单位数为 7183 家， 亏损企业占比 26.8%， 与 2020年疫情后水平基本相当， 处于 2000 年以来高位水平， 家居行业进入加速整合阶段， 中小家居企业不断出清， 龙头企业有望实现强者恒强， 加速获取市场份额。
整家品类融合、 多渠道融合趋势下， 行业竞争升级。 我国家具制造业 2022 年 1-6月实现营业收入 3604 亿元， 同比下滑 4.0%， 其中 22Q1 同比增长 0.4%， 22Q2 受到国内疫情影响同比下滑 6.7%。 但国内家居龙头普遍取得显著领先行业的收入增速， 定制家居行业122Q1 营收增长 10.1%， 其中欧派家居同比增长 25.6%， 软体家居行业222Q1 营收增长 16.9%， 其中顾家家居同比增长 20.5%。 今年 618 期间， 顾家家居零售录单总额达到22.7 亿元/+38.3%， 喜临门全网销售额实现 5.9 亿元/+72%， 家居头部企业普遍在新品类培育、 多渠道拓展、 门店经营效益提升方面不断取得良好成果， 从而获得较行业更优的增长。
投资建议： 伴随国内疫情态势稳定， 家居线下客流及偏刚性家居的家居需求陆续释放，品牌在政策推动下， 迈入高质量发展阶段， 集中度在行业竞争升级趋势下持续提升。 截至 8 月 8 日， SW 家居用品板块 PE-TTM（剔除负值） 为 26.13 倍， 处于近十年 23.98%分位， 安全边际较高， 建议积极关注欧派家居、 顾家家居、 索菲亚、 喜临门、 慕思股份、金牌厨柜、 志邦家居。
风险提示： 原材料价格波动； 地产销售改善不及预期； 市场竞争加剧； 国内疫情反复。
