本周行业重要变化
1、价格：六氟价格持平。2、终端：乘用车市表现相对平稳，环比持续走强。7月整体乘用车市场销量177万辆，新能源车44.1万辆。热门车型海豹、深蓝SL03正式上市，后劲十足。
本周核心周观点
延续6月景气度，7月乘联会新能源乘用车厂家批发销量基本持平于6月的57万辆，同比增长约120%。7月5周电车上险12.6w，同/环比+131.4%/+20.3%，剔除特斯拉停产及出口扰动，7月最后1-2周与6月同期持平，销量与6月同期基本一致，同环比超预期明显，开启8月上升通道。
淡季不淡，比亚迪7月产销超预期。1）比亚迪1-31号新能源乘用车销量16.22w(纯电/插混:8.10w/8.12w)，同/环比+224.1/+21.3%；2）特斯拉1-31号上险8.8k，出口2-3万，本月受停产影响，损失3w+。3）新势力方面，8家新势力合计同环/比+82%/-5%，其中6家新势力销量过万；埃安、哪吒、零跑、问界、极氪5家实现环比提升。蔚小理受制新车周期及产能影响，本月出现一定程度环比下滑，但考虑新车节奏，后劲十足。
政策持续利好，热点车型陆续上市交付，销量中长期无虞。7月29日，国务院常务会议明确延续免征新能源汽车购置税政策，多重利好刺激车市反弹。加之7月热点车型持续上市交付，海豹、深蓝SL03等，8月还有阿维塔11、腾势D9等高端车型，新能源车市热度不减。
投资建议：7月销量环比波动是正常性的季节性现象，成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情绪性的迷失在正常的季节性波动里。4-5月，我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。当前位置，我们认为，终端上要更加关注欧美是否能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期机会。建议关注比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链，电池产业链关注确定成长方向（隔膜、涂覆材料、电池厂等），零部件从智能化渗透率和国产化率提升角度，关注热管理、底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等领域，整车继续关注比亚迪、长安、吉利等，产品周期不止，股价向上趋势不变。
本周重要行业事件：
中鼎股份点评；比亚迪7月销量点评。
子行业推荐组合：详见后页正文。
风险提示：电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。
