核心观点
特斯拉股东会： 通过股票“1 拆 3”方案，年内有望宣布新工厂选址美国时间 8 月 4 日特斯拉举行主题为“Cyber Roundup”的股东大会。
1） 股东大会投票通过股票“1 拆 3”方案。 以 2022 年 8 月 17 日为登记日，每股将获得两股普通股的股息，该股息将在美国时间 8 月 24 日交易结束后分配，于 8 月 25 日开始交易。 按照 8 月 5 日收盘价 864.5 美元计算，拆股后每股价格约为 288 美元。此前特斯拉于 2020 年 8 月 28日完成 1 拆 5， 拆股后至今期间最高涨幅达 160%； 2）年底年产能有望突破 200 万辆， 新超级工厂选址有望年内公布。 马斯克表示目前特斯拉全球产能已达到 150 万辆，并有望于年底达突破 200 万辆（较 2021 年底提升约 100%）。 下一个超级工厂的选址有望于年内公布， 特斯拉最终计划建成 10-12 个超级工厂，每个超级工厂的年产量都在 150-200 万辆左右，与此前特斯拉的 2030 年达成年产能 2000 万辆的目标基本相符；3） FSD 即将迎来重要升级，年内非测试版有望于北美全面开放订阅。FSD beta 的驾驶总里程已经超过 4000 万英里，且有望在年底超过 1 亿英里（约 1.6 亿公里）， 马斯克保证非测试版 FSD 将于年内推出并在北美全面开放订阅。此外， 特斯拉团队已对 FSD beta 进行了重要的架构改进， 有望于几周内发布，并表示此次更新将很大程度解决无保护左转的问题。
车市： 7 月乘用车销量同比改善明显， 比亚迪、上汽表现亮眼
1、总量看： 7 月乘用车销量批零均同比提升，传统淡季导致环比小幅承压。 基于乘联会周度数据， 7 月第 4 周（7.25-7.31）乘用车批售同/环比分别+53%/+85%，零售同/环比分别+14%/+44%。 7 月全月批售同/环比分别+40%/-3%，零售同/环比分别+17%/-9%。总体上 7 月为传统汽车销售淡季因此环比小幅承压， 同比复苏体现出各级优惠政策及宏观经济复苏提升消费信心的效果。
2、 分车企看： 比亚迪再创新高，上汽同比劲增。 1） 比亚迪 7 月销量突破 16 万，再创新高。公司 7 月批发销量 16.3 万辆，同/环比分别+183%/+21%；新能源乘用车销售 16.2 万辆，同/环比分别+224%/+21%。
其中，纯电动车销售 8.1 万辆，同/环比分别+224%/+16%；插电混动销售 8.1 万辆，同/环比分别+224%/+26%。 1-7 月比亚迪累计销售新能源乘用车 80.0 万辆，累计同比+300%； 2）上汽集团。 上汽集团 7 月批发销量 50.7 万辆，同/环比分别+44%/+5%。其中上汽大众/上汽通用分别销售 13.0 万/11.5 万辆，同比分别+85%/+28%；上汽乘用车/上汽通用五菱分别销售 8.6 万/14.5 万辆，同比分别+73%/+32%； 7 月上汽集团新能源汽车销量 10.5 万辆，同比+118%； 3）广汽集团。 7 月广汽集团销量为22.0 万辆，同/环比分别+22%/-6%。其中广汽丰田/广汽本田 7 月销量分别为 8.4 万/7.5 万，同比分别+12%/+25%；广汽乘用车/广汽埃安 7 月销量分别为 3.1 万/2.5 万，同比分别+7%/+138%； 4）造车新势力。 哪吒/零跑 7 月销量分别为 1.4 万/1.2 万，同比分别+134%/+173%；小鹏/理想/蔚来 7 月销量分别为 1.2 万/1.0 万/1.0 万，同比分别+43%/+21%/+27%；赛力斯/极氪 7 月销量分别为 0.8 万/0.5 万，环比分别+2%/+17%。
投资建议： 整车方面推荐产品周期上行的长安汽车、 比亚迪、 长城汽车、上汽集团，关注广汽集团、江淮汽车、江铃汽车。汽车电子相关零部件供应商充分受益智能化进程加速，推荐拓普集团（智能底盘 tier 0.5 供应商）、伯特利（EPB+线控制动）、星宇股份（智能车灯）、中鼎股份（空悬）、德赛西威（智能座舱系统）、科博达（灯控）。
风险提示： 政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期
