要点
零部件板块周度行情回顾：8/1-8/5 汽车零部件板块总体表现较弱，中信汽车零部件二级行业跑输沪深 300 指数 6.0 个百分点，跑输中信汽车一级行业指数 2.3个百分点。细分子板块表现来看，热管理系统回调最大（周跌幅 13.5%）；轻量化、底盘控制、智能座舱表现稍好，周跌幅分别约 9.2%/9.0%/6.3%。我们认为，短期回调不改总体板块向上趋势，政策刺激叠加“金九银十”的临近有望持续推动汽零板块向好；我们建议持续关注特斯拉供应链以及轻量化、智能座舱、底盘控制、热管理子板块相关上市公司。
热管理系统子板块：特斯拉机器人芯片冷却需求叠加快充车型的相继发布，热管理系统空间较大。1）人形机器人有较高的算力需求，也带来较大发热量，液冷换热系统是当前较为有效的芯片降温方式；2）下半年热门车型小鹏 G9&阿维塔11 皆配备 800V 快充技术，电池热管理系统需求提升。
轻量化子板块：拓普集团&文灿股份相继筹建新工厂，持续加码轻量化进程。1）拓普重庆智慧工厂于 8 月 2 日正式开建（与问界 M7 工厂直线距离 50m），设计产能为 100 万套轻量化底盘（铝副车架）和 50 万套整车声学套组；2）文灿股份公告称，拟在六安经济开发区投建新能源汽车铝压铸零部件生产基地项目，以更好地服务蔚来、比亚迪等客户。轻量化有利于汽车节能、减排、增航，是汽车电动化发展下的必然趋势，零部件厂商的持续布局叠加上游铝价回落，轻量化子板块基本面支撑明确。
底盘控制子板块：保隆科技再获 6 亿空气悬架相关订单，底盘控制系统国产替代趋势明确。保隆科技于 8 月 1、2 号先后收到某头部主机厂两份《定点通知书》，产品包括：空气弹簧减震器总成，生命周期 5 年，金额总数 5 亿元；空气悬架储气罐，生命周期 5 年，金额总数超过 1 亿。线控制动、线控转向、空气悬架分别对应底盘 XYZ 方向控制，目前仍处于渗透率较低、外资为主的阶段，国产替代趋势明确。
智能座舱子板块：特斯拉新增安全带预紧功能，智能座舱软硬升级趋势明确。特斯拉安全驾驶团队推出安全带预紧功能，该功能基于视觉系统判断，在其监测到即将发生碰撞时提前拉紧安全带，并且此功能可以为搭载了 Autopilot 3.0 硬件的特斯拉车型 OTA 升级。新发热门车型车机系统升级叠加 HUD、天幕玻璃、座椅、安全带等硬件配套价值提升，智能座舱子板块趋势向好。
投资建议：个股方面，重点推荐：福耀玻璃（天幕玻璃）、伯特利（线控制动）；建议关注：拓普集团（轻量化+特斯拉供应链）、旭升股份（轻量化+特斯拉供应链）、文灿股份（轻量化）、广东鸿图（轻量化）、三花智控（热管理+特斯拉供应链）、银轮股份（热管理）。
风险提示：政策波动；产能、供应链等不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场/金融风险
