通富微电（002156）后市目标价位多少钱一股？券商2022年5月31日研报内容摘要如下：维持2022 年和2023 年盈利预期不变。当前股价对应2022/2023 年14.3倍/11.6 倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑到市场对于半导体市场需求分化担忧，下调目标价29%至20 元，对应较21.6 倍2022 年市盈率和17.5 倍2023 年市盈率。
风险：下游芯片需求分化；疫情对物流影响造成对供应链（含晶圆、材料、设备等）的冲击。
公司1Q22收入45.02 亿元，同比增长38%，环比下降2%；归母净利润1.65 亿元，同比增长6%，环比下滑35%，扣非后归母净利润1.44 亿元，同比增长4%，环比下滑12%，符合我们预期。
1Q22 公司毛利率为14.69%，环比增长1.46ppt，我们认为主要是因为4Q21 受设备折旧计提影响，基数较低，我们预计2Q22 随着需求改善，毛利率有望稳中有升。1Q22 公司销售费用率环比增加0.17ppt，管理费用环比增加0.15ppt，研发费用环比增长0.1ppt。
