投资要点
汽车电子核心标的表现亮眼，海外激光雷达板块全线上涨。本周新能源汽车指数和智能车指数小幅下滑，分别累计下降0.6%和0.8%，跑输沪深300指数0.3%和0.5%。受半导体板块整体上涨行情带动，各细分板块核心标的多数上涨，天岳先进和时代电气累计涨幅高达26%和13%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数小幅上涨，累计涨幅为0.4%，跑赢标普500指数0.1%；8月2日Innoviz披露其获大众汽车约40亿美元激光雷达订单，本周Innoviz累计上涨34%，带动海外激光雷达板块全线上涨。
比亚迪7月销量突破16万辆，欧洲新能源车渗透率下滑。7月比亚迪新能源车销量再创历史新高，共交付16.2万辆，同比+222%，环比+21%，海豚系列贡献较大增量，实现销量2.1万辆，环比+102%；比亚迪1-7月累计交付80.4万辆新能源车，同比+292%；比亚迪海豹已于7月底正式上市，预计8月开启交付，腾势D9预计将于8月中旬开启交付。欧洲7国新能源车市方面，受通胀加剧以及多国补贴退坡影响，7月销量下滑至12.2万辆，同比-0.1%，环比-28.9%，新能源车渗透率小幅下降至19.2%。
新能源车购置税继续免征，Innoviz获大众40亿美元激光雷达订单。1）电动化：新能源汽车购置税将继续免征；蔚来自建充电桩已破万，覆盖全国269座城市；比亚迪宣布进入德国、瑞典市场；长城汽车宣布进军港澳新能源汽车市场；沃尔沃集团计划建电池厂；上汽氢燃料电池汽车投入商业化运营。2）智能化：Innoviz获大众40亿美元激光雷达订单；均胜电子获网联、快充订单超170亿元，高算力智驾域控实现零突破；华为发布新一代毫米波雷达；地平线与MAXIEYE联合部署高阶行泊一体；小鹏自动驾驶智算中心“扶摇”建成；《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》正式实施。
后续催化剂：新车方面，7月底上市的长安深蓝SL03和比亚迪海豹将于8月开启交付，理想L9、蔚来ES7也将于8月开启交付，小鹏G9将于8月开启预售，9月正式上市后启动用户交付。展会方面，今年首个A级车展成都国际车展将于8月底开展，此前延期的中国汽车论坛预计也将于8月举办。
建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：
1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等
2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等
3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、奥海科技、世运电路、三环集团、顺络电子等
风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险
