煤炭板块下跌，跑输沪深300指数。中信煤炭行业收跌3.66%，沪深300指数下跌0.32%，跑输沪深300指数3.34个百分点。全板块35家公司下跌。淮北矿业表现相对较好，整周跌幅为0.46%。
焦煤旬度数据：7月下旬，30家煤炭企业焦精煤产销量分别完成539万吨和506万吨，日均旬度产量环比下降0.8%，同比增加3.2%。截止7月下旬，30家煤炭企业累计生产焦精煤同比下降4.3%。30家煤炭企业炼焦精煤库存量240万吨，旬度环比增幅16.5%，比年初增幅37.3%，同比增幅24.0%。
动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤（Q5500K）指数731元/吨，周环比下跌0.14%，CCI5500动力煤价格指数917元/吨，周环比下跌4.48%。从港口看，北方港口价格周环比下跌，广州港周环比持平；从产地看，大同、榆林、鄂尔多斯价格周环比持平；动力煤期货结算价格861.4元/吨，周环比上涨0.28%。库存方面，秦皇岛煤炭库存551万吨，周环比减少5万吨；CCTD主流港口库存合计6178.8万吨，周环比减少129.3万吨。
炼焦煤产业链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2350元/吨，周环比持平，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比上涨8.33%，六盘水周环比下跌8.7%；焦煤期货结算价周环比上涨5.28%；主要港口一级冶金焦价格2570元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格2485元/吨，周环比持平。库存方面，京唐港炼焦煤库存62万吨，周环比增加10.71%；独立焦化厂总库存764.6万吨，周环比增加3.98%；可用天数11.9天，周环比增加0.4天。
煤化工产业链：阳泉无烟煤价格（小块）1200元/吨，周环比下跌350元/吨；华东地区甲醇市场价2517.5元/吨，周环比下跌97.5元/吨；河南市场尿素出厂价（小颗粒）2570元/吨，周环比下跌185.56元/吨；华东地区电石到货价4625元/吨，周环比上涨75元/吨；华东地区聚氯乙烯（PVC）市场价6640元/吨，下跌275元/吨；华东地区乙二醇市场价（主流价）4064元/吨，周环比下跌301元/吨；上海石化聚乙烯（PE）出厂价10050元/吨，周环比持平。
投资建议：本周需求维持高位，煤价有所企稳。动力煤方面，港口、产地煤价下降或持平；炼焦煤港口产地煤价涨跌互相，焦炭价格持平；煤化工产品价格跌多涨少。8月仍处于迎峰度夏期间，煤炭需求较为旺盛，短期动力煤价格受到海外高价格支撑，海外焦煤价格低于动力煤价格，进一步下跌空间有限。预计8月中旬后，随着气温回落，夏季用能需求减弱，动力煤煤价或有下行压力。建议关注焦煤板块的山西焦煤、盘江股份以及转型新能源的华阳股份、美锦能源。
风险提示：疫情的反复；产能大量释放；新能源的替代；安全事故影响。
