事件
8家造车新势力公布7月销量，环比正常波动，后劲十足：
1、整体同/比+82%/-5%，其中6家新势力销量过万；埃安、哪吒、零跑、问界、极氪5家实现环比提升。
2、小鹏、蔚来、理想3家环比波动主要原因：1）6月冲的太高，有透支效应；2）L9、G9、ET5爆款新车型还未交付；3）蔚来产能问题。
3、后续走势持续看好。1）预计8月份透支效应消除，环比实现增长；2）9月份L9、G9开启交付实现大幅提升；3）Q4补贴退坡效应，需求提前释放。
评论
蔚小理：热度不减，理想L9累计预定量破5万。
1、蔚来汽车：由于压铸件供应不足，蔚来ET7较计划减少数千台，达10,052台，同/环比+27%/-22%。新款866及ES7（8.28交付），ET5(9.28交付)开启交付后，预计全年16万+，YOY+50%；
2、小鹏汽车：7月交付量11,524台，同/环比+43%/-25%。P7/P5/G3销量分别为:6,397/3,608/1,519台。9月G9上市后，预计全年破21万，YOY+114%；
3、理想汽车：理想汽车7月交付10,422台，同/环比+21%/-20%。旗舰SUVL9确认定购的定单用户超3万，累计预定量突破5万，预计全年有望17万，YOY+89%。
哪零威：哪零交付量再创新高，齐超蔚小理。
1、哪吒汽车：哪吒汽车7月交付量达14,037台，同/环比+134%/+7%。另外，搭载华为MDC的轿跑哪吒S公布8款车型配置价格，从19.98到33.88万元不等。哪吒年销有望14万台；
2、零跑汽车：零跑7月交付量达12,044台，连续三月创新高同/环比增幅达+177%/+7%。5月底C01预售订单突破6万，后续C11增程版上市，有望带动22年销量突破12万；
3、威马汽车(暂未公布7月交付量)：威马6月交付4,007台，同/环比0%/+34%，环比修复明显。后续智能轿车M7的上市，销量有望继续攀升。
其他新势力：广汽埃安首破2.5万，问界M5持续热销。
1、广汽埃安：埃安7月交付量达25,033台，同/环比+138%/+4%。疫情解封后，订单量持续攀高，交付量突破2.5万，后续新车型的推出，预计全年销量有望突破25万；
2、AITO问界：7月份，赛力斯汽车交付7,807台，环比+11%。6月4日M7上市，72小时内订单超6万台，后续M5纯电版上市交付，预计全年销量有望达10万；
3、极氪汽车：极氪供给修复，7月交付首破5万，5,022台，环比+17%。订单再次破万，建店新增16家。预计年底新车上市后，全年有望超6万。
投资建议
7月销量环比波动是正常性的季节性现象，成功的汽车板块投资一定是看准中期趋势，而不是情绪性的迷失在正常的季节性波动里。4-5月，我们提出零部件将迎来历史性的戴维斯双击投资机会。当前位置，我们认为，终端上要更加关注欧美是否能超预期，中游要关注三季度业绩和明年成长性超预期机会。建议关注比亚迪、特斯拉与强势造车新势力及其产业链，电池产业链关注确定成长方向（隔膜、涂覆材料、电池厂等），零部件从智能化渗透率和国产化率提升角度，关注热管理、底盘（悬挂+制动）、安全、微电机等领域，整车继续关注比亚迪、长安、小康等，产品周期不止，股价向上趋势不变。
风险提示
新车型销量不及预期；行业竞争加剧；政策变动风险。
